El pulso del comercio en México cerró noviembre de 2025 con dos mensajes distintos: el consumo final muestra resistencia, pero el eslabón mayorista sigue débil. La Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales (EMEC) reportó que, con cifras desestacionalizadas, los ingresos reales del comercio al por mayor aumentaron 1.9% mensual, pero en comparación anual cayeron 1.9%. En el mismo segmento, el personal ocupado bajó 0.1% tanto en el mes como en el año, y las remuneraciones medias reales descendieron 0.7% mensual y 1.1% anual.
Del otro lado, el comercio al por menor avanzó 1.0% mensual y 4.8% anual en ingresos reales. El empleo se mantuvo sin variación mensual y creció 1.0% anual; mientras que las remuneraciones medias reales bajaron 0.7% mensual, pero subieron 3.2% anual. En términos simples: el consumidor siguió comprando más que hace un año, aunque el mercado laboral del sector no se aceleró al mismo ritmo y los salarios promedio tuvieron un cierre mensual más flojo.
En cifras originales (variación anual), el contraste es todavía más claro: el sector mayorista registró una caída de 3.7% en ingresos, mientras el minorista creció 4.4%. Esta divergencia importa porque el comercio mayorista suele reflejar inventarios, pedidos y dinamismo de cadenas productivas; cuando se contrae, puede anticipar presión sobre márgenes, logística o demanda futura.
Lo que más destaca por rubro (variación anual, cifras originales):
- Mayoristas con retrocesos fuertes: intermediación (-20.5%) y camiones/refacciones (-14.7%); textiles y calzado (-13.1%).
- Mayoristas con crecimiento: farmacéuticos y línea blanca (+10.9%).
- Minoristas al alza: artículos para el cuidado de la salud (+9.9%) y enseres domésticos/computadoras/decoración (+9.5%).
- Canales remotos: ventas “exclusivamente a través de internet y catálogos” subieron 20.7% y su empleo aumentó 89.7%, pero sus remuneraciones medias cayeron 39.8%, un dato que abre preguntas sobre calidad del empleo y estructura de pagos en ese canal.
En conjunto, el reporte dibuja un consumo que aguanta, pero con señales de ajuste en el comercio mayorista y en algunas remuneraciones. Es un recordatorio de que crecer por el lado del mostrador no siempre significa que toda la cadena esté sólida al mismo tiempo.
