Bitácora de Apertura | 21/01/25
La sesión global de este miércoles arranca con un foco claro en la inflación del Reino Unido, que vuelve a colocarse como uno de los principales determinantes del sentimiento de mercado. Los datos de diciembre muestran una inflación anual de 3.4%, ligeramente por encima del consenso, mientras que la inflación subyacente se mantiene en 3.2%, confirmando que las presiones de precios siguen siendo persistentes, aunque sin aceleraciones abruptas. En términos mensuales, el IPC avanzó 0.4%, dejando atrás las lecturas negativas previas y reforzando la narrativa de un cierre de año con mayor tracción inflacionaria.
El componente de precios al productor ofrece señales mixtas. Por un lado, el IPP de entrada retrocede en términos mensuales, reflejando cierta moderación en los costos de insumos; sin embargo, el IPP de salida anual se mantiene en niveles elevados, lo que sugiere que las empresas aún trasladan parte de esos costos al consumidor final. Este contexto mantiene al Banco de Inglaterra bajo presión, especialmente en un entorno donde el crecimiento muestra signos de desaceleración, pero la inflación aún no da señales claras de converger de forma sostenida al objetivo.
En Europa continental, la atención se traslada a las comparecencias de Christine Lagarde, en el marco de las reuniones anuales del Foro Económico Mundial. Sus comentarios serán clave para calibrar la postura del BCE frente a una inflación que ha moderado su ritmo, pero que aún enfrenta riesgos al alza por tensiones geopolíticas, energía y salarios. La masa monetaria M3 en la zona euro muestra una ligera contracción, reforzando el argumento de condiciones financieras todavía restrictivas.
En mercados emergentes, Indonesia mantiene sin cambios su tasa de referencia en 4.75%, confirmando una estrategia de estabilidad monetaria ante un crecimiento del crédito que sigue acelerándose. Sudáfrica, por su parte, presenta cifras de inflación anual alineadas con expectativas, lo que reduce presiones inmediatas sobre su banco central.
En América, destaca México con ventas minoristas mensuales de 1.0% y un crecimiento anual de 4.4%, superando previsiones y confirmando la resiliencia del consumo interno hacia el cierre de 2025. En Estados Unidos, los indicadores hipotecarios del MBA apuntan a un repunte en refinanciaciones, impulsado por una ligera baja en tasas, mientras el mercado se mantiene atento a comentarios políticos y a la actualización del GDPNow de la Fed de Atlanta.
Con este panorama, los mercados abren la jornada con cautela, atentos a cualquier señal adicional de bancos centrales y a la evolución del discurso sobre inflación y crecimiento. La volatilidad podría incrementarse conforme avancen las comparecencias y se asimilen los datos macroeconómicos clave.
Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.
