Bitácora de Apertura | 22/01/25

La jornada de este jueves 22 de enero de 2026 inicia con una agenda macroeconómica particularmente cargada, donde confluyen datos de inflación, crecimiento y señales clave de política monetaria tanto en economías desarrolladas como emergentes. Los mercados arrancan con un tono expectante, atentos a la lectura conjunta de inflación, consumo y actividad, en un contexto donde los bancos centrales siguen calibrando el momento y la magnitud de los próximos movimientos.

Desde Europa, el Reino Unido presenta cifras relevantes de finanzas públicas y del sector comercial. Los préstamos netos al sector público se ubicaron en -11.58 mil millones de libras, una cifra menos negativa que lo esperado, mientras que la necesidad de financiamiento neto repuntó con fuerza. A esto se suma una mejora sustancial en la encuesta CBI del sector de la distribución, que sube a -17, mostrando una clara recuperación frente a los niveles previos. En paralelo, el informe mensual del Bundesbank será clave para evaluar la percepción interna sobre la economía alemana.

En el frente de política monetaria europea, las minutas del BCE cobran especial relevancia. Los inversionistas buscarán matices en el discurso del Banco Central Europeo, particularmente señales sobre la persistencia de presiones inflacionarias y el equilibrio entre crecimiento y estabilidad de precios, en un entorno donde la inflación ha mostrado avances, pero aún genera cautela.

México destaca desde temprano con los datos del INPC de la primera quincena de enero. La inflación subyacente se acelera a 0.43%, superando expectativas, mientras que la inflación general se sitúa en 0.31%. Estas cifras refuerzan la narrativa de presiones persistentes en precios, lo que mantiene bajo el radar las decisiones futuras de política monetaria y el desempeño de los activos locales.

En Estados Unidos, la atención se concentra en una batería de indicadores de alto impacto. El PIB del tercer trimestre se revisa al alza a 4.4%, acompañado de un sólido crecimiento en beneficios corporativos y consumo personal. El gasto real de los consumidores y el índice de precios implícitos del PIB refuerzan la lectura de una economía resiliente, aunque con presiones inflacionarias que siguen siendo relevantes para la Reserva Federal. Más adelante, los datos de precios PCE —el indicador preferido por la Fed— podrían generar movimientos relevantes en tasas y en el dólar.

En Asia-Pacífico, el cierre del día estará marcado por la decisión de política monetaria del Banco de Japón, donde se espera que la tasa se mantenga en 0.75%, así como por las cifras de inflación en Japón y los PMI de Australia, India y Nueva Zelanda, que servirán para medir el pulso de la actividad regional.

Finalmente, el telón de fondo lo aporta el Foro Económico Mundial, cuyas reuniones continúan influyendo en el tono del mercado a través de declaraciones sobre crecimiento global, inflación estructural y riesgos geopolíticos.

En conjunto, la apertura se perfila con alta sensibilidad a los datos, especialmente inflación y crecimiento, elementos que seguirán guiando expectativas de tasas, flujos hacia renta fija y el apetito por riesgo en los mercados globales.

Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.