El cierre de 2025 apunta a un trimestre más débil para el sector financiero en México, no por una sola razón, sino por la combinación de tres fuerzas que suelen pesar al mismo tiempo: baja en tasas, menor dinamismo económico y una base de comparación elevada frente a 2024.
De acuerdo con las estimaciones del reporte de banco Bx+, en el 4T25 Banxico recortó la tasa en tres ocasiones y el año terminó en 7.0%, frente al 10.0% del cierre del 4T24. Esa diferencia de 300 puntos base tiende a presionar los ingresos por intereses. La lectura no es lineal: tasas más bajas pueden incentivar crédito y refinanciamientos, pero el documento subraya que sería un proceso gradual.
El segundo factor es el enfriamiento económico, asociado a un consumo más débil, con impacto en la demanda de crédito y en negocios que rodean a los grupos financieros (desde cambios y remesas, hasta ahorro e inversión). Aun así, el reporte mantiene una idea importante: el sector sigue mostrando resiliencia en ingresos y utilidades, aunque con menor ritmo.
En crédito, el dato ilustrativo es el sistema de banca múltiple: a noviembre, la cartera creció 6.2% anual, acumulando seis meses con expansión de un solo dígito. En la segunda mitad de 2025, el avance mensual promedio fue de 0.65%, y el crecimiento anual quedó por debajo de la guía de 8%–11% que habían anticipado grandes grupos para el año.
En el plano corporativo, el reporte anticipa un trimestre con resultados diferenciados por emisor. Por ejemplo:
- BanBajío: ingresos netos estimados al alza, pero con caídas previstas en resultado neto operativo y utilidad neta.
- Gentera: estimaciones positivas en margen financiero, resultado operativo y utilidad neta, apoyadas en demanda de crédito y eficiencia.
- GFinbur: margen financiero con contracción fuerte por comparación, pero con resultado operativo al alza y utilidad neta casi plana.
- Banorte: crecimiento estimado en margen financiero, resultado operativo y utilidad neta, pese a recortes en tasa.
- Regional: alza relevante en margen financiero y mejoras moderadas en resultados y utilidad.
Fuera de banca, el reporte también sugiere señales mixtas en Bolsa: más listados de deuda y un repunte fuerte en derivados, pero con menor volumen en el mercado de capitales, lo que presionaría ingresos y rentabilidad. En Quálitas, el foco está en el crecimiento de primas y el desempeño operativo, con un riesgo específico: el cambio fiscal relacionado con el IVA en daños materiales y su efecto retroactivo en 2025, que podría afectar la utilidad neta.
En términos de mercado, este tipo de “previos” suele servir para entender qué estará bajo la lupa en reportes: márgenes con tasas más bajas, ritmo de crédito, calidad del crecimiento (más volumen vs. más rentabilidad) y efectos regulatorios/fiscales que pueden mover la aguja de una emisora.
