Bitácora del Cierre | 18/03/26

La jornada de este miércoles 18 de febrero estuvo marcada por una combinación interesante: señales de moderación inflacionaria en Reino Unido, estabilidad en Europa y datos sólidos de actividad económica en Estados Unidos, todo en un entorno de menor liquidez por el Año Nuevo chino.

En Reino Unido, la inflación anual se ubicó en 3.0%, ligeramente por debajo del dato previo de 3.4%, mientras que la inflación subyacente anual bajó a 3.1%. A nivel mensual, tanto el IPC general como el subyacente mostraron caídas de -0.5% y -0.6%, respectivamente. Además, los precios al productor continúan enfriándose, lo que sugiere que las presiones inflacionarias siguen perdiendo fuerza. Este escenario podría dar mayor margen de maniobra al Banco de Inglaterra en los próximos meses si la tendencia se consolida.

En la Eurozona, Francia confirmó cifras moderadas, con inflación anual en 0.3% y armonizada en 0.4%, manteniéndose en niveles bajos. En Alemania, la subasta del Bund a 10 años mostró una tasa de 2.730%, menor al 2.850% previo, reflejando cierta demanda por deuda soberana. Durante el día también destacó la comparecencia de representantes del Banco Central Europeo, lo que mantuvo atentos a los inversionistas.

El foco principal estuvo en Estados Unidos. Los inicios de construcción de viviendas en diciembre crecieron 6.2% mensual y superaron expectativas, mientras que los permisos de construcción también avanzaron con fuerza. Las órdenes de bienes duraderos mostraron una lectura mixta: el dato general cayó -1.4%, pero el componente subyacente aumentó 0.9%, señalando resiliencia en la inversión empresarial. La producción industrial subió 0.7% mensual y la manufactura avanzó 0.6%, superando previsiones.

En el mercado financiero, la subasta de bonos a 20 años se colocó con menor rendimiento que el previo, y las minutas del Reserva Federal mantuvieron la narrativa de cautela, sin cambios bruscos en expectativas. El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta se mantuvo en 3.6% para el cuarto trimestre, confirmando un crecimiento sólido.

En flujos de capital, se observó una caída significativa en la compra de deuda pública estadounidense por extranjeros (-41.6B), aunque el flujo total neto fue positivo. Por su parte, las reservas de crudo del API mostraron una ligera reducción, apoyando marginalmente al petróleo.

En conjunto, el cierre deja una lectura clara: la inflación sigue moderándose en Europa, mientras que la economía estadounidense mantiene un dinamismo relevante, particularmente en manufactura y vivienda. El mercado termina el día con un tono más constructivo, aunque atento a la evolución de tasas y flujos internacionales.

El día de mañana les traeremos la apertura con los primeros datos y la reacción de los mercados globales.