LSI Industries ha formalizado un acuerdo definitivo para la adquisición de Royston Group, operación valorada en 325 millones de dólares. El movimiento estratégico integra a un proveedor especializado en soluciones de identidad, señalización y equipamiento para el comercio minorista, extendiendo el alcance operativo del comprador hacia mercados clave como supermercados y estaciones de servicio. Royston Group, con sede en Atlanta y una plantilla de 900 empleados, operará como parte del segmento de soluciones de exhibición de la organización resultante.
Cifras y condiciones de la transacción
La estructura financiera del acuerdo y los indicadores de desempeño de ambas entidades subrayan la relevancia de la integración. Los términos económicos y operativos definidos para la operación incluyen:
- Un precio de compra compuesto por 320 millones de dólares en efectivo y 5 millones en acciones comunes de LSI.
- Un múltiplo de transacción de 8.1 veces el EBITDA ajustado de los últimos doce meses de Royston.
- Ingresos anuales de Royston de aproximadamente 272 millones de dólares al cierre de septiembre de 2025.
- Un EBITDA ajustado para la entidad adquirida de 38 millones de dólares, con un margen operativo del 14.0%.
- Una capitalización de mercado previa de LSI de 675 millones de dólares.
- Activos líquidos actuales de LSI que superan sus obligaciones financieras a corto plazo.
Lectura financiera y estructura pro-forma
La integración de capacidades proyecta una entidad combinada con una escala significativamente mayor. Bajo una base pro-forma para los doce meses finalizados en septiembre de 2025, la organización habría generado ingresos conjuntos por 864 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 95 millones de dólares.
La estrategia de financiamiento para ejecutar la compra se apoya en una línea de crédito puente totalmente comprometida. Se prevé que la estructura de financiamiento permanente combine la emisión de capital con la contratación de deuda, lo que llevará la relación de deuda neta a EBITDA ajustado a un nivel pro-forma de 3.0 veces al momento del cierre. Operativamente, la nueva estructura permitirá que el 60% de las ventas totales provenga de los segmentos de reabastecimiento de combustible, tiendas de conveniencia y supermercados.
Implicaciones de mercado
La operación está sujeta a los procesos regulatorios habituales, incluyendo la autorización bajo la ley Hart-Scott-Rodino. El cronograma previsto sitúa el cierre de la transacción en el tercer trimestre del año fiscal 2026 de LSI.
Para el entorno competitivo y los inversores, esta adquisición representa un cambio en el perfil de riesgo y crecimiento de la compañía. Al incorporar las cinco instalaciones industriales de Royston distribuidas en cuatro estados de EE.UU., LSI no solo diversifica su oferta de productos —que ahora incluirá accesorios personalizados, señalización y vitrinas refrigeradas— sino que también consolida su posición ante clientes de restaurantes de servicio rápido y grandes cadenas minoristas. La moderada carga de deuda previa y la sólida posición de activos líquidos de la compradora han sido determinantes para respaldar una adquisición que representa casi la mitad de su valoración de mercado anterior.
