El pulso de las decisiones corporativas en México muestra señales de recuperación moderada al cierre del segundo mes del año. El INEGI reportó que el Indicador Global de Opinión Empresarial de Confianza (IGOEC) se situó en 48.8 puntos durante febrero de 2026, lo que representa un incremento mensual de 0.7 puntos. Este avance rompe con una inercia de cautela reciente, aunque en la comparativa de largo plazo el indicador aún registra una caída de 1.3 puntos respecto al mismo mes del año anterior. El dato es relevante porque sintetiza la percepción de los directivos sobre el estado actual de sus compañías y el horizonte económico del país, factores que dictan el ritmo de la inversión y la contratación en el corto plazo.
La recuperación de la confianza no ha sido uniforme entre los distintos pilares de la economía, reflejando una composición sectorial heterogénea. El dinamismo fue impulsado principalmente por los siguientes sectores:
- Servicios privados no financieros: Registró el mayor avance mensual con 1.4 puntos, alcanzando un nivel de 47.5 unidades.
- Construcción: Mostró una recuperación de 0.8 puntos, situándose en 48.5 puntos tras meses de volatilidad.
- Comercio: Presentó un incremento marginal de 0.1 puntos, ubicándose en 49.8 unidades, muy cerca del umbral de estabilidad.
- Industrias manufactureras: Fue el único sector con retroceso, al caer 0.3 puntos para quedar en 51.8 unidades.
A pesar de la caída mensual en las manufacturas, este sector se mantiene como el único por encima del umbral de los 50 puntos, lo que técnicamente indica una percepción de mejora o expansión frente al resto de las actividades que operan en terreno de pesimismo. No obstante, el indicador general liga 12 meses consecutivos por debajo de los 50 puntos, subrayando que la confianza empresarial en México atraviesa un ciclo de debilidad estructural que aún no logra revertirse del todo.
Al desglosar los componentes que integran el ánimo de los empresarios, se destaca que la visión sobre el futuro es considerablemente más optimista que la percepción del presente. El subíndice que mide si este es el «momento adecuado para invertir» sigue siendo el eslabón más débil, con niveles que apenas rondan los 30.3 puntos en el sector construcción y 35.7 en manufacturas. En contraste, la variable de situación económica futura de la empresa se mantiene en terreno positivo en todos los ramos, destacando los 62.7 puntos de las industrias manufactureras y los 59.3 del sector comercio. Esta brecha entre la expectativa y la acción inmediata sugiere que, si bien los directivos anticipan un entorno favorable a 12 meses, las condiciones actuales de financiamiento, costos o demanda interna les impiden ejecutar planes de capital de forma inmediata.
Implicaciones para la inversión y el empleo
La mejora mensual en la confianza empresarial, especialmente en el sector servicios, es un indicador temprano de que la demanda interna podría estar recuperando tracción. El hecho de que los servicios privados no financieros hayan liderado el avance mensual indica una mayor disposición de las empresas para reactivar proyectos de consultoría, logística y servicios profesionales. Para los hogares, esto suele traducirse en una estabilización de las vacantes laborales en el sector terciario, que es el mayor empleador del país. Si esta tendencia se mantiene, se podría mitigar parte del deterioro observado en la informalidad laboral durante los meses previos.
Sin embargo, el pesimismo persistente en el indicador sobre el momento adecuado para invertir representa un cuello de botella para el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB). Cuando las empresas posponen la adquisición de maquinaria o la expansión de plantas, la capacidad productiva del país se estanca. Banxico observa estos niveles de confianza para evaluar cómo la tasa de interés está influyendo en el apetito de riesgo de los inversionistas. Un indicador que no logra superar de forma contundente los 50 puntos sugiere que la política monetaria restrictiva continúa cumpliendo su función de enfriar la economía para controlar la inflación, pero a un costo visible en el ánimo corporativo.
Para el sector de la construcción, el avance de febrero es una señal de alivio. Este sector es altamente sensible a las tasas de interés y a la certidumbre sobre el gasto público. La mejora en la percepción de la situación económica futura del país dentro de este gremio, que subió a 54.9 puntos, podría anticipar una reactivación de proyectos de infraestructura hacia la segunda mitad del año. No obstante, las empresas constructoras aún perciben que su situación económica presente es frágil, lo que obliga a una gestión de costos sumamente rigurosa y a una cautela extrema en el apalancamiento financiero.
En última instancia, el repunte de febrero debe leerse con equilibrio. La caída anual en el indicador global nos recuerda que la economía mexicana opera en un nivel de confianza inferior al de 2025. La divergencia entre el sector manufacturero, que se debilita pero sigue en expansión, y los servicios, que se fortalecen pero siguen en contracción, plantea un escenario de transición. El éxito de la política económica en los próximos meses dependerá de que los incentivos a la inversión logren transformar el optimismo sobre el futuro en proyectos concretos que saquen al indicador del terreno negativo de forma sostenida y generen un círculo virtuoso de crecimiento.
