Finanzas públicas mexicanas (3/3) | Coyuntura económica y algo más

En esta última parte del análisis sobre la situación de las finanzas públicas y la deuda pública presentada por la Secretaría de Hacienda, me enfocaré a lo relacionado con la deuda y todas las obligaciones financieras del gobierno federal.

Al respecto, debemos considerar algo muy básico y que en este espacio se ha mencionado varias ocasiones, todo gobierno solamente tiene dos formas de poder financiar su actividad, la primera, es vía recaudación de impuestos y la segunda, es vía deuda, es decir, adquirir compromisos financieros con la finalidad de obtener liquidez para poder realizar su actividad primordial, al respecto, la Secretaría de Hacienda destacó un incremento del 10.8 por ciento anual en inversión física derivado de la rehabilitación de espacios públicos y domésticos, así mismo, un “ahorro” que en términos coloquiales es un sub ejercicio por 37.6 mil millones de pesos, en gastos de operación, sin embargo, aún a pesar de dicho sub ejercicio, existe deuda, por supuesto, no toda corresponde a la actual administración, pero su manejo sí es responsabilidad de ellos, en este sentido, al cierre del primer trimestre los costos financieros del manejo de la deuda superaron los 14.1 mil millones de pesos, que de acuerdo con Hacienda, es resultado de las mayores tasas de interés que se observan a nivel internacional, a sí mismo, el déficit presupuestario tuvo un nivel de 125.2 mil millones de pesos cifra menor a lo previsto, aunque, los requerimientos financieros del sector público, es decir, el costo de la deuda, ascendió a los 185.2 mil millones de pesos considerando una deuda neta del gobierno federal al cierre de marzo de 14 billones 51.8 mil millones de pesos, lo que equivale al 45.7 por ciento del PIB.

Lo anterior se entiende, al conocer las operaciones realizadas por Hacienda para evitar presiones de liquidez que afectaran a las finanzas públicas del país, por ejemplo: recompra de Bonos M y Udibonos con vencimientos entre 2023 y 2038 por 39 mil millones de pesos, para posteriormente subastarlos con vencimientos entre 2026 y 2053 por 41 mil millones de pesos, compra de Bondes D y Bondes F con vencimientos entre 2023 y 2024 y, venta simultánea de Bondes F con vencimiento entre 2024 y 2025 por un monto de 164 mil millones de pesos, retiro de Bondes D y Bondes F con vencimientos entre 2023 y 2026 y, colocación simultánea de Bondes F con vencimiento entre 2023 y 2024 por un monto de 136 mil millones de pesos, entre otras tantas.

A nivel internacional, se colocaron dos bonos en el mercado de dólares a 5 y 12 años de plazo, alcanzando una demanda de 18.4 mil millones de dólares y, se ejecutó la emisión más grande en la historia de México de un bono alineado a los criterios ASG (Ambiental, Social y de Gobernanza), por 2 mil 941 millones de dólares a 30 años, con una tasa cupón de 6.338%.

Si bien es cierto que, he mencionado constantemente los errores y desaciertos que en materia económica ha desarrollado el gobierno del hijo predilecto de Macuspana, también es justo decir que, en términos del cuidado de las finanzas públicas, han sido muy ortodoxos, lo cual le puede dar un cierto respiro para los próximos años, pero, una de las razones por las cuales se ha logrado dicho espacio de movilidad, es porque se ha transferido parte de la deuda externa a interna, pasando del 8% del total de la deuda en 2018, al 9.7% al cierre del año 2020 y aunque es cierto que no nos hemos endeudado más al exterior, sí lo hemos hecho al interior, situación que es más manejable en términos económicos, puede repercutir en el ejercicio de los recursos para los siguientes gobiernos, dado que, actualmente entre el manejo de la deuda y las pensiones se utiliza poco más del 40% del presupuesto federal, lo que reduce la cantidad de dinero disponible para otras actividades.

Habrá que ver si el próximo gobierno decide cambiar o continuar la estrategia, pero de continuar, la presión para las finanzas públicas en los próximos 8 años será un gran dolor de cabeza, para nuestro país.