Bitácora de Apertura | 19/01/25

La jornada de este lunes arranca con un tono de cautela en los mercados internacionales, marcada por el feriado en Estados Unidos por el Día de Martin Luther King, lo que reduce la liquidez y suele amplificar la sensibilidad a los datos macroeconómicos publicados fuera de Wall Street. En este contexto, la atención se concentra en Europa, Canadá y Asia, con la inflación como principal eje de lectura para los inversionistas.

En la zona euro, los datos de diciembre confirman una moderación gradual de las presiones inflacionarias. La inflación general anual se ubicó en 1.9%, ligeramente por debajo de lo esperado, mientras que la inflación subyacente se mantuvo en 2.3%, en línea con el consenso, pero menor al registro previo. A nivel mensual, los precios muestran un rebote técnico tras las caídas de noviembre, lo que sugiere que el proceso de desinflación continúa, aunque de forma lenta y no exenta de episodios de volatilidad. Estos datos refuerzan la narrativa de un entorno más favorable para una eventual flexibilización monetaria del Banco Central Europeo, aunque sin prisas. La reunión del Eurogrupo y el informe mensual del Bundesbank aportan contexto adicional sobre la postura fiscal y monetaria del bloque.

En Canadá, el panorama es más matizado. La inflación anual repunta a 2.4%, por encima del consenso, mientras que las lecturas subyacentes muestran señales de enfriamiento. La caída mensual de precios y el descenso en las ventas de autos nuevos apuntan a una demanda interna más débil, lo que mantiene abierta la discusión sobre el margen de maniobra del Banco de Canadá en los próximos meses. La encuesta de perspectivas empresariales será clave para evaluar si el menor dinamismo comienza a trasladarse de forma más clara a la inversión y el empleo.

En Asia, el foco se traslada a China, donde el mercado espera sin cambios las tasas de préstamo preferenciales del Banco Popular de China. La estabilidad en estas tasas reflejaría la intención de las autoridades de sostener el crecimiento sin recurrir, por ahora, a estímulos monetarios más agresivos, en un entorno donde la confianza sigue siendo un factor frágil.

A nivel global, también destaca el arranque de las reuniones anuales del Foro Económico Mundial, que añaden un componente político y estratégico a la agenda financiera. En conjunto, la apertura sugiere mercados atentos a la trayectoria de la inflación y a las señales de los bancos centrales, con una sesión potencialmente más técnica ante la ausencia de la referencia estadounidense.

Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.