El Banco de Japón (BOJ) prepara un nuevo ajuste al alza en el costo del dinero durante su próxima reunión del 18 de septiembre. En concreto, el instituto emisor elevaría el tipo rector hacia 1.25%, según reveló una encuesta elaborada por la agencia Reuters. Por esta razón, la entidad busca contrarrestar las presiones inflacionarias internas y frenar la persistente debilidad del yen frente a las principales divisas globales.

El consenso de analistas anticipa además un ciclo monetario más restrictivo en el mediano plazo. En este sentido, las proyecciones apuntan a un incremento posterior hasta 1.75% durante el segundo trimestre de 2027. Este endurecimiento ocurriría antes de lo previsto originalmente debido a la necesidad de estabilizar las expectativas de precios en el mercado doméstico.

Influencia externa y coordinación cambiaria

Por su parte, más del 80% de los especialistas consultados consideró que la reciente intervención cambiaria coordinada entre Tokio y Washington redujo los obstáculos políticos para las alzas. Dicha maniobra conjunta buscó contener la depreciación del yen, el cual retrocedió previamente a mínimos históricos no vistos en cuatro décadas.

Asimismo, las declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, influyeron en el entorno operativo del banco central nipón:

• Expresó su respaldo explícito al gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, para aplicar medidas monetarias decisivas.
• Instó a la institución japonesa a neutralizar la volatilidad cambiaria mediante una política sólida.
• Redujo el margen del gobierno local para oponerse al endurecimiento crediticio tras el rescate cambiario bilateral.

Consenso entre analistas y ritmo de ajuste

En cuanto a las expectativas inmediatas, 66 de los 68 economistas encuestados (97%) proyectan un alza este mes, frente al 57% registrado en el sondeo anterior. De igual manera, 24 especialistas prevén un incremento adicional hacia 1.50% antes de finalizar el año, ya sea en octubre o diciembre. Esta proporción duplica los pronósticos recabados durante el mes de agosto.

Finalmente, analistas de firmas internacionales como Mizuho y Pantheon Macroeconomics señalan que la rápida propagación de la inflación exigirá mayores réditos para surtir efecto. En consecuencia, la actualización en la tasa de interés del Banco de Japón marcará un punto de inflexión histórico frente a sus tradicionales políticas de estímulo y flexibilización cuantitativa.