El precio del oro al contado registró un repunte de 0.7% durante las operaciones del viernes, cotizando en 4,346.44 dólares por onza. En concreto, el metal dorado se vio favorecido por la moderación en los precios internacionales del crudo. Sin embargo, el activo de refugio se encamina a concluir la semana con un balance negativo general.

La cotización resintió una caída cercana al 2% el jueves tras divulgarse el reporte de precios al productor en Estados Unidos. En contraste, los contratos de futuros del oro en el mercado estadounidense retrocedieron 0.4% hasta situarse en 4,388.40 dólares. Al respecto, analistas de Saxo Bank destacaron que las compras de oportunidad reactivaron el mercado al tocar un soporte técnico clave en torno a los 4,300 dólares.

Relación entre petróleo, inflación y política monetaria

Por su parte, el repliegue temporal del crudo disminuyó las presiones inflacionarias inmediatas derivadas del sector energético. Este respiro obedeció a las expectativas en torno a una reunión entre cancilleres del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) e Irán para normalizar el tráfico en Ormuz. No obstante, los altos costos de los combustibles refuerzan la cautela de los bancos centrales:

• El encarecimiento sostenido del petróleo alimenta temores de inflación persistente.
• El aumento en las tasas de interés oficiales castiga al metal precioso por carecer de rendimientos por cupón.
• La herramienta FedWatch elevó a 67% la probabilidad de una nueva alza de tasas por parte de la Reserva Federal.

Comportamiento de la demanda física y otros metales

Asimismo, el apetito por metal físico mostró comportamientos dispares entre los mayores compradores mundiales. En India, las compras se mantuvieron contenidas debido a la volatilidad de las cotizaciones locales. En cambio, la demanda con fines de inversión continuó sólida en el mercado chino.

De igual manera, el resto de los metales preciosos experimentó rebotes operativos, aunque con saldo semanal adverso:

• La plata al contado avanzó 0.8% hasta los 64.08 dólares por onza, perfilando una caída semanal de 3%.
• El platino ganó 1.3% para colocarse en 1,800.25 dólares.
• El paladio subió 1.6% hacia los 1,302.67 dólares por onza.

Finalmente, la trayectoria inmediata para el precio del oro al contado dependerá de las cifras oficiales del índice de precios al consumidor en Estados Unidos. En consecuencia, los inversionistas definirán sus posiciones antes de la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal.