Los indicadores de expectativas empresariales en México mostraron un debilitamiento durante septiembre de 2026, aunque la medición global se mantuvo ligeramente por encima del umbral que separa una percepción favorable de una menos optimista. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informó que el Indicador Global de Opinión Empresarial de Tendencia (IGOET) se ubicó en 50.6 puntos, con cifras desestacionalizadas.
El resultado representó una disminución mensual de 1.5 puntos y una reducción anual de 0.2 puntos. Pese al retroceso, el IGOET acumuló siete meses consecutivos por encima de los 50 puntos. Este indicador corresponde al promedio ponderado de las mediciones de Industrias manufactureras, Construcción, Comercio y Servicios privados no financieros.
¿Qué miden las expectativas empresariales en México?
El IGOET, los Indicadores Agregados de Tendencia (IAT) y las expectativas empresariales se elaboran con información de la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial. Su finalidad es conocer la percepción de las y los directivos de empresas sobre variables relevantes de sus respectivos sectores poco después de que termina el mes de referencia.
Los IAT están centrados en 50 puntos. Un resultado superior a ese nivel representa optimismo, mientras que una cifra inferior refleja una expectativa menos favorable. Por ello, los datos no miden directamente la producción o las ventas efectivamente realizadas, sino la opinión empresarial sobre su evolución.
Manufacturas caen por debajo de 50 puntos
El mayor deterioro mensual ocurrió en las Industrias manufactureras. Su IAT descendió 4.3 puntos y se situó en 48.5 puntos, con lo que quedó por debajo del umbral de 50. Frente a septiembre de 2025, el indicador disminuyó 1.7 puntos.
Los cinco componentes manufactureros registraron retrocesos mensuales. La expectativa de producción bajó 4.1 puntos, a 49.1; la capacidad de planta utilizada cayó 5.7 puntos, a 48.7; y la demanda nacional de productos disminuyó 4.4 puntos, a 48.2. La expectativa sobre exportaciones tuvo el ajuste más pronunciado, de 7.2 puntos, y terminó en 47.0. El personal ocupado total descendió 0.2 puntos, a 49.3, y acumuló 11 meses debajo del umbral.
Construcción permanece en terreno desfavorable
El IAT de Construcción se colocó en 46.8 puntos, 0.3 menos que en agosto y 1.7 puntos por debajo de su nivel de un año antes. El sector sumó 24 meses consecutivos por debajo de 50 puntos.
El valor esperado de las obras ejecutadas como contratista principal alcanzó 51.5 puntos, tras caer 2.0. El componente de subcontratación aumentó 1.3 puntos, pero permaneció en 33.6. El total de contratos y subcontratos bajó 0.2 puntos, a 51.1, mientras que la expectativa de personal ocupado se mantuvo en 51.1.
Comercio avanza, pero servicios retroceden
El Comercio fue el único de los cuatro sectores cuyo IAT aumentó durante septiembre. El indicador subió 0.4 puntos, alcanzó 55.1 y permaneció por séptimo mes seguido por encima de 50. En comparación anual avanzó 5.4 puntos.
Dentro del sector, las ventas netas aumentaron 1.3 puntos, a 58.4, y los ingresos por consignación o comisión avanzaron 4.5, a 63.8. Los inventarios crecieron 2.7 puntos, a 51.1. En contraste, las compras netas disminuyeron 4.1 puntos, a 51.2, y el personal ocupado bajó 0.4, a 51.6.
Por su parte, el IAT de Servicios privados no financieros quedó en 50.0 puntos, después de retroceder 1.5 en el mes y 2.2 en comparación anual. Los cuatro componentes disminuyeron: ingresos por servicios, demanda nacional, gastos en bienes y servicios y personal ocupado. Este último se situó en 47.9 puntos y completó cinco meses debajo del umbral.
Los resultados de septiembre muestran comportamientos distintos entre sectores. Mientras el Comercio conservó una perspectiva favorable y avanzó respecto a agosto, las Manufacturas pasaron a terreno menos optimista, la Construcción continuó por debajo de 50 puntos y los Servicios quedaron prácticamente en el límite.
