Bitácora de Apertura | 03/12/25

Europa abrió la jornada procesando una batería de PMIs que siguen mostrando expansión en servicios, aunque con matices entre Francia, Italia y Alemania. La inflación en Suiza cayó a 0.0%, reforzando el discurso de estabilidad de precios.
La atención global gira hacia Estados Unidos: el desplome inesperado del empleo ADP (-32K) genera inquietud previa al NFP, mientras que el ISM de servicios y los inventarios de petróleo marcarán el rumbo de la sesión. En México, la inversión fija bruta cayó menos de lo previsto, dando un respiro tras meses de deterioro.

Europa intenta reafirmar su recuperación

Los PMIs europeos superaron en general las previsiones, especialmente Francia, que mostró una recuperación clara en servicios. Alemania sigue en expansión pero con desaceleración mensual.
El IPP de la eurozona mantiene su tendencia débil (-0.5% anual), lo que respalda la narrativa de menos presiones inflacionarias. La intervención de Lagarde será clave para evaluar si el BCE mantendrá un tono restrictivo o comenzará a preparar el terreno para ajustes futuros.

Estados Unidos enfrenta un dato laboral que prende alarmas

El informe ADP mostró una caída inesperada en el empleo privado, moviendo expectativas para la decisión de la Fed.
El ISM no manufacturero y el PMI final serán decisivos para medir la fuerza real del consumo y los servicios.
Los inventarios de la AIE añadirán volatilidad al petróleo, sobre todo después de semanas de comportamiento irregular.

LatAm y Canadá aportan señales adicionales

México mostró una caída anual más moderada en inversión fija bruta (-6.7%), mientras que Brasil sorprendió con un repunte en servicios.
Canadá dio la nota positiva con un PIB trimestral de 0.9%, duplicando ampliamente las estimaciones.

Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.