Bitácora del Cierre | 23/02/26

El cierre de mercados de este día dejó una lectura equilibrada, marcada por datos de actividad que mostraron resiliencia en el consumo, pero señales mixtas en la dinámica productiva, especialmente en Europa. En Reino Unido, las ventas minoristas sorprendieron de forma positiva tanto en su lectura mensual como anual, superando de manera clara las expectativas del mercado. Este desempeño reforzó la percepción de que el consumo británico sigue mostrando fortaleza pese al entorno de tasas elevadas, apoyando la idea de que la economía mantiene tracción al inicio del año.

En la zona euro, los indicadores PMI ofrecieron un panorama más fragmentado. Francia mostró un deterioro en los servicios y en el PMI compuesto, que volvió a situarse en zona de contracción, reflejando debilidad en la demanda interna. En contraste, Alemania presentó una mejora relevante en el PMI compuesto y en servicios, lo que ayudó a sostener el dato agregado de la región. A nivel zona euro, el PMI manufacturero continuó por debajo del umbral de 50 puntos, aunque con avances graduales, mientras que los servicios moderaron su ritmo. En este contexto, las declaraciones de Christine Lagarde mantuvieron un tono prudente, reiterando que las decisiones del Banco Central Europeo seguirán siendo dependientes de los datos, sin comprometer tiempos específicos para ajustes en la política monetaria.

En Estados Unidos, los PMIs de S&P Global confirmaron una expansión moderada de la actividad, con especial soporte del sector servicios. La encuesta de la Universidad de Michigan aportó una señal positiva adicional: la confianza del consumidor y las expectativas mejoraron más de lo esperado, mientras que las expectativas de inflación a corto y largo plazo continuaron moderándose. Este conjunto de datos refuerza la narrativa de una economía que mantiene dinamismo sin un repunte abrupto de las presiones inflacionarias, aunque todavía lejos de justificar un giro acelerado en la política de la Reserva Federal.

En México, los datos de actividad económica sorprendieron negativamente, con una contracción mensual y una lectura anual por debajo de lo esperado, lo que introduce cautela sobre el cierre de año y el arranque de 2026. En Asia, la inversión extranjera directa en China volvió a mostrar debilidad, mientras que Japón mantuvo la atención del mercado con la conferencia del Banco de Japón, en un contexto de creciente escrutinio sobre su política monetaria.

Finalmente, las posiciones especulativas de la CFTC reflejaron ajustes relevantes en divisas y commodities. Destacó el fortalecimiento del posicionamiento largo en peso mexicano y petróleo, mientras que el euro y el oro registraron reducción de posiciones netas largas, señal de toma de utilidades y cautela.

En conjunto, el cierre deja un mensaje claro: el crecimiento sigue presente, pero de forma desigual. Los mercados continúan balanceando datos sólidos de consumo con señales de desaceleración sectorial, manteniendo un tono prudente de cara a las próximas decisiones de los bancos centrales.

El día de lunes les traeremos la apertura con los primeros datos y la reacción de los mercados globales.