Bitácora de Apertura | 03/02/25
La sesión europea arranca con señales claras de desinflación en Francia, lo que marca el tono inicial del mercado y refuerza la narrativa de una política monetaria todavía restrictiva, pero con menor presión inflacionaria en el corto plazo.
Los datos publicados a las 01:45 muestran que la inflación mensual francesa cayó -0.3%, por debajo del consenso (-0.1%) y revirtiendo el aumento previo. En términos anuales, el IPC se desaceleró a 0.3%, también muy por debajo del 0.6% esperado. La inflación armonizada confirma el mensaje: -0.3% mensual y 0.4% anual, reforzando la lectura de enfriamiento de precios en una de las principales economías de la zona euro.
En el frente fiscal, el balance presupuestario francés se mantiene profundamente negativo (-124.7 mil millones), aunque con una mejora frente al dato previo, lo que modera —sin eliminar— las preocupaciones estructurales sobre deuda y déficit.
España aporta ruido adicional con un fuerte aumento del desempleo en enero (+30.4 mil), muy por encima del consenso, lo que suele explicarse parcialmente por factores estacionales tras la campaña navideña. Aun así, el dato añade cautela al panorama laboral europeo. Más adelante, las subastas de letras españolas a 6 y 12 meses servirán como termómetro de apetito por deuda soberana en un entorno de inflación a la baja.
En América Latina, Brasil muestra desaceleración industrial: la actividad cayó -1.2% mensual en diciembre, y aunque el dato anual sigue positivo, el momentum se enfría. Esto se complementa con la publicación de las actas del Banco Central de Brasil, clave para anticipar el ritmo futuro de recortes.
El foco global se desplaza hacia Estados Unidos durante la mañana y el mediodía. Destacan las declaraciones de miembros del FOMC y, sobre todo, la encuesta JOLTS de ofertas de empleo, un indicador crucial para evaluar la fortaleza del mercado laboral y las presiones salariales. Un dato más débil podría reforzar expectativas de flexibilización monetaria; uno fuerte, reavivar la cautela.
México también entra en escena con el PMI manufacturero, que permanece en zona de contracción, confirmando un inicio de año complejo para el sector industrial.
Hacia el cierre asiático, los PMI de servicios de China, India, Japón y Australia darán una lectura más completa del pulso global del crecimiento, en una jornada que combina desinflación europea con expectativa elevada por datos laborales en EE. UU.
Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.
