Bitácora de Apertura | 05/02/25

La sesión de este jueves 5 de febrero de 2026 arranca con una agenda cargada y sensible para los mercados, especialmente en Europa, donde los datos reales de actividad conviven con una intensa jornada de bancos centrales. Desde temprano, Alemania sorprendió con un repunte mensual de órdenes de fábrica (+7.8%), muy por encima de lo esperado, ofreciendo un respiro a la narrativa industrial. Sin embargo, Francia volvió a mostrar debilidad en la actividad industrial, reforzando la lectura de una recuperación europea desigual.

En el bloque de PMI de construcción, la tónica sigue siendo contractiva. Italia, Francia y el agregado europeo permanecen por debajo de 50, confirmando que el sector sigue presionado por costos financieros y menor demanda. Aun así, el PMI de construcción del Reino Unido mostró una mejora relevante frente al mes previo, señalando estabilización tras meses de ajuste.

El foco central del día está en las decisiones de política monetaria. El Banco de Inglaterra mantuvo su tasa en 3.75%, pero el reparto de votos reveló un comité más dividido, con mayor peso de quienes abogan por recortes, lo que podría anticipar un giro más dovish en los próximos meses. En la zona euro, el BCE sostuvo sus tasas (depósito en 2.00%), y el mercado estará muy atento al tono de la conferencia y a cualquier señal sobre el calendario de normalización.

En el frente de consumo, las ventas minoristas de Italia y de la zona euro mostraron caídas mensuales, reflejando un consumidor aún cauteloso, afectado por inflación pasada y condiciones financieras más estrictas. En contraste, el mercado automotriz británico mantuvo crecimiento anual, aportando un punto de apoyo al sentimiento.

Desde Estados Unidos, el radar apunta al empleo: las peticiones iniciales de subsidio repuntaron frente a lo esperado, y el informe Challenger volvió a mostrar aumentos fuertes en anuncios de despidos, elementos que podrían reforzar expectativas de enfriamiento gradual del mercado laboral. Más tarde, la JOLTS y comentarios de miembros de la Fed serán clave para calibrar el sesgo de tasas.

En México, la inversión fija bruta mostró una lectura mensual positiva, aunque el dato anual sigue en terreno negativo, reflejando una recuperación aún frágil y dependiente del entorno externo y del costo del financiamiento.

En conjunto, la apertura apunta a mercados volátiles, con Europa debatiéndose entre datos duros mixtos y señales de política monetaria más flexibles, mientras EE. UU. define el pulso del empleo. La cautela domina, pero con oportunidades tácticas si el discurso de los bancos centrales inclina el balance.

Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.