Bitácora del Cierre | 3/12/25

La sesión del miércoles cerró con ánimo moderado, marcada por una combinación de PMIs sólidos en Europa, cifras débiles de empleo en EE. UU. y una fuerte acumulación de inventarios de gasolina que movió al mercado energético. El tono general fue de estabilidad con ligera cautela, mientras los inversionistas interpretan si la desaceleración del mercado laboral estadounidense anticipa recortes de tasas más rápidos en 2026.

En Europa, los PMIs de servicios y compuestos superaron expectativas casi en todos los países clave. Francia y Alemania confirmaron expansión y la zona euro alcanzó un PMI compuesto de 52.8, reforzando la narrativa de recuperación gradual. No hubo anuncios nuevos por parte del BCE, aunque las comparecencias de Lagarde y Lane mantuvieron el discurso de vigilancia inflacionaria.

En Reino Unido, el PMI de servicios repuntó a 51.3, apoyando la visión de un crecimiento débil pero positivo.

El giro fuerte vino desde EE. UU.: el empleo ADP cayó en -32 mil puestos, contra un esperado +5 mil. La sorpresa encendió especulación sobre menor presión salarial, pero también reveló enfriamiento en sectores sensibles a tasas altas. Los PMIs de servicios cayeron ligeramente, pero se mantuvieron firmes en zona expansiva (54.1). El ISM no manufacturero marcó 52.6, estable pero con señales de desaceleración en nuevos pedidos.

Los mercados energéticos fueron volátiles: los inventarios de gasolina y destilados subieron muy por encima de lo previsto, presionando al petróleo, aunque el dato fue parcialmente compensado por una reducción en importaciones y en inventarios de Cushing.

En México, la inversión fija bruta moderó su caída mensual a -0.30%, una ligera mejora respecto a los datos previos.

Asia cerró con flujo mixto hacia activos japoneses: ventas de bonos pero aumento significativo en compras de acciones.

El día de mañana les traeremos la apertura con los primeros datos y la reacción de los mercados globales.