Bitácora de Apertura | 23/12/25

Muy buen día. Los mercados arrancan este martes con la atención puesta en una batería intensa de indicadores macroeconómicos en Europa, América Latina y Estados Unidos, en una jornada previa a menor liquidez típica de cierre de año, pero con datos capaces de mover expectativas.

En Europa, Alemania mostró un repunte mensual en precios de importación, aunque el dato anual continúa en terreno negativo, reflejando que las presiones inflacionarias siguen contenidas. España confirmó un crecimiento sólido del PIB en el tercer trimestre, tanto anual como trimestral, mientras que su IPP mantiene una marcada desaceleración. Italia abrió con una balanza comercial no comunitaria positiva, aportando algo de soporte al sentimiento regional, mientras que el indicador ZEW suizo mostró una caída en expectativas, señalando cautela empresarial hacia adelante.

En México, la inflación de la primera mitad de diciembre salió por debajo de lo esperado, tanto en su componente general como subyacente, reforzando la narrativa de desinflación. La balanza comercial se mantuvo en terreno positivo, aunque con señales mixtas al medirla en dólares, lo que mantiene al peso atento a los flujos externos. Brasil, por su parte, presentó una inflación de mitad de mes estable y alineada con expectativas, sin generar sobresaltos para el real.

El foco principal está en Estados Unidos, donde los datos llegan concentrados: órdenes de bienes duraderos con retrocesos mensuales, consumo personal sólido, y una revisión del PIB del tercer trimestre que confirma un crecimiento robusto. Los indicadores de actividad industrial y manufactura muestran una economía que avanza, aunque con señales de moderación en algunos frentes. Más tarde, la confianza del consumidor y los indicadores regionales de Richmond ayudarán a calibrar el ánimo económico de cierre de año.

En Canadá, el PIB mensual mostró debilidad en octubre, pero con una ligera mejora preliminar en noviembre, mientras el mercado espera las minutas del Banco de Canadá. Asia cerrará la jornada con datos adelantados de Japón, incluyendo indicadores líderes y coincidentes, además de las minutas del Banco de Japón, claves para el yen.

La sesión se perfila con movimientos selectivos, atentos al balance entre crecimiento resistente y desinflación gradual, en un entorno donde la liquidez comienza a disminuir por la cercanía de las fiestas.

Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.