Bitácora de Apertura | 13/01/25

Los mercados financieros inician este martes con una agenda particularmente cargada de referencias macroeconómicas que condicionan el ánimo de los inversionistas desde las primeras horas de la sesión. La atención se concentra en la evolución de la inflación en Estados Unidos, el frente fiscal europeo y una intensa jornada de subastas de deuda soberana que sirve como termómetro del apetito por riesgo a nivel global.

En Europa, el foco se sitúa en Francia, que reporta un deterioro en su balance presupuestario correspondiente a noviembre, reforzando las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal dentro de la zona euro. Al mismo tiempo, España, Italia y Alemania salen al mercado con colocaciones de deuda de corto y mediano plazo, en un contexto donde los rendimientos siguen ajustándose a la expectativa de que los bancos centrales mantengan una postura restrictiva por más tiempo. A esto se suma la comparecencia del gobernador del Banco de Inglaterra, evento que podría introducir volatilidad adicional en la libra esterlina y en los mercados de tasas del Reino Unido.

En Estados Unidos, la jornada gira en torno a la publicación del Índice de Precios al Consumidor de diciembre, tanto en su componente general como subyacente. Las cifras confirman una inflación que avanza en línea con lo previsto, pero que aún se mantiene por encima del objetivo de la Reserva Federal, lo que refuerza la cautela en torno al calendario de recortes de tasas. Los datos de empleo del informe ADP y el indicador de optimismo de las pequeñas empresas aportan señales mixtas sobre la fortaleza de la economía real, mientras que la subasta de bonos del Tesoro a 30 años y el balance presupuestario federal pondrán a prueba la demanda por deuda estadounidense. Más adelante, las declaraciones de miembros del FOMC serán clave para afinar las expectativas de política monetaria.

En América Latina, Brasil presenta cifras del sector servicios que reflejan una contracción mensual, aunque con crecimiento anual todavía sólido, lo que mantiene el debate sobre el ritmo de desaceleración económica. Canadá, por su parte, sorprende con una fuerte caída en los permisos de construcción, un dato que podría presionar al dólar canadiense. Argentina publica su inflación de diciembre, un indicador central para evaluar la dinámica de precios en el inicio del año.

En Asia-Pacífico, los mercados permanecen atentos a los datos de comercio exterior de China, donde la balanza comercial vuelve a ser un factor determinante para las expectativas sobre demanda global y precios de materias primas. Japón participa con una subasta de deuda a cinco años y actualizaciones de sus agregados monetarios, mientras Australia y Nueva Zelanda aportan referencias del sector construcción y precios de commodities.

El arranque de la jornada se caracteriza, así, por un entorno dominado por la inflación, la política fiscal y la reacción de los mercados de deuda, elementos que seguirán definiendo la narrativa financiera a lo largo del día.

Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.