Bitácora de Apertura | 13/02/25

Este viernes 13 de febrero arranca con una fuerte carga de datos inflacionarios en Europa y Estados Unidos, acompañados por cifras clave de crédito en China y crecimiento en la zona euro. El tono general del mercado es de moderación en precios, aunque con señales mixtas en actividad y liquidez global.

En Alemania, el indicador de precios mayoristas sorprendió al alza en términos mensuales (0.9% vs 0.1% esperado), aunque en tasa anual se mantuvo en 1.2%, lo que refleja presiones puntuales más que una aceleración estructural. En España, la inflación anual bajó a 2.3% (desde 2.9%), mientras que la armonizada se moderó a 2.4%, confirmando un enfriamiento gradual de precios dentro de la zona euro.

La inflación subyacente en la eurozona se mantuvo en 2.6%, alineada con previsiones, mientras que el PIB del bloque creció 0.3% trimestral en el 4T y 1.3% anual, en línea con lo esperado. Además, la balanza comercial sorprendió positivamente con un superávit de 12.6 mil millones de euros.

En China, los datos de crédito mostraron una expansión relevante: la financiación social total alcanzó 7.22 billones de yuanes, superando expectativas, y la masa monetaria M2 creció 9.0% anual. Sin embargo, los nuevos préstamos quedaron por debajo de lo previsto (4.71 billones vs 5.0 esperados), lo que sugiere apoyo crediticio aunque con menor dinamismo del anticipado.

El foco principal de la jornada se trasladó a Estados Unidos, donde la inflación anual bajó a 2.4% (vs 2.5% esperado), mientras que la subyacente anual se mantuvo en 2.5%. A nivel mensual, la inflación general fue de 0.2%, por debajo del consenso. Destaca además que los ingresos reales de los trabajadores repuntaron 0.5%, revirtiendo la caída previa y mejorando el poder adquisitivo.

En América Latina, Brasil registró caída en el IGP-10 (-0.4%), señal de desinflación mayorista, mientras que las ventas minoristas mostraron debilidad mensual (-0.4%). Perú reportó una sólida balanza comercial y Colombia sorprendió con ventas minoristas creciendo 11% anual.

Finalmente, el reporte de posiciones especulativas de la CFTC mostró apuestas netas alcistas en oro (165.6K), euro (163.4K) y peso mexicano (90.6K), mientras persisten posiciones bajistas en el S&P 500 (-132.9K) y gas natural (-172.3K).

El arranque del día deja un mensaje claro: la inflación continúa moderándose en economías desarrolladas, China mantiene estímulos de liquidez y los mercados evalúan si este entorno abre espacio para ajustes en política monetaria hacia adelante.

Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.