La firma de análisis Bernstein decidió bajar su calificación sobre las acciones de Charter Communications (NASDAQ: CHTR) de «Outperform» a «Market-Perform», al considerar que el potencial de crecimiento de la compañía es ahora limitado, luego de un notable repunte en su cotización. Las acciones de Charter han subido un 40% en el último año y un 15% en lo que va de 2025, superando el comportamiento general del S&P 500.
Según Bernstein, este impulso en el precio refleja el alivio de los temores sobre una posible caída del EBITDA en 2025 y el optimismo respecto al incremento del flujo de caja. No obstante, advierten que las acciones se cotizan ahora cerca de su valor justo, por lo que la firma ya no considera que exista una relación riesgo-beneficio suficientemente atractiva como para mantener una recomendación alcista, a pesar de que aún ven cierto margen de ganancia.
Uno de los puntos débiles que destaca Bernstein es la continua pérdida de suscriptores de banda ancha, una tendencia que se ha extendido por nueve trimestres consecutivos. Esto se atribuye en gran parte a la creciente competencia por parte de los servicios de fibra óptica y acceso inalámbrico fijo (FWA), cuya base de usuarios podría duplicarse y alcanzar los 20 millones hacia 2030.
A pesar de estos desafíos, la firma reconoce señales positivas en Charter, como un aumento en los ingresos del negocio móvil, con un ingreso promedio por usuario (ARPU) que supera los $30, y una posible estabilización del negocio de banda ancha gracias a la expansión rural y las ofertas combinadas. Además, si se concreta el acuerdo pendiente con Cox Communications, se espera que Charter incremente su escala y rentabilidad, con un EBITDA potencial superior a los 28,000 millones de dólares. Sin embargo, estos beneficios aún no están incluidos en la valoración actual de la compañía.
