Bitácora de Cierre | 20/03/25
Argentina destacó por el rebote de su PIB, mientras México, Canadá y Europa aportaron datos que ayudaron a definir el tono del cierre global.
Los mercados cerraron este viernes 20 de marzo de 2026 con una jornada cargada de datos relevantes, donde Argentina tomó buena parte del protagonismo, pero no fue el único foco para los inversionistas. El reporte más llamativo vino desde Sudamérica, donde se confirmó que el PIB argentino creció 4.4% en 2025, revirtiendo las caídas registradas en 2023 y 2024. El avance fue impulsado por una recuperación del consumo privado, una fuerte mejora en la inversión y un mayor dinamismo en las exportaciones.
Dentro del detalle del dato argentino, el consumo privado, que representa alrededor del 70% del PIB a precios corrientes, avanzó 7.9% durante el año. La inversión fija repuntó 16.4% después de una caída de 17.2% el año previo, mientras que las exportaciones crecieron 7.6% y las importaciones 27%. En el cuarto trimestre, la economía mostró un crecimiento anual de 2.1% y un avance trimestral de 0.6%. Aunque la inversión fija cayó 2.1% anual en ese periodo, el mercado tomó con cierto optimismo la combinación entre crecimiento y la señal de que el gobierno ya identificó fuentes de financiamiento para cubrir aproximadamente 9 mil millones de dólares en vencimientos entre julio de 2026 y julio de 2027.
Sin embargo, el cierre no se explicó solo por Argentina. En México, la demanda agregada del cuarto trimestre creció 4.5% anual y 2.4% trimestral, mientras que el gasto privado avanzó 4.0% anual. Estos datos sugieren que la actividad interna cerró 2025 con una base de consumo todavía firme, algo importante para evaluar el ritmo de desaceleración o resistencia de la economía mexicana en el arranque de 2026.
Canadá también aportó una señal positiva. Las ventas minoristas crecieron 1.1% en enero y la lectura preliminar de febrero apuntó a otro avance de 0.9%. Aunque algunos indicadores de precios al productor y materias primas mostraron moderación respecto al mes previo, el dato de consumo fue suficiente para sostener una lectura relativamente favorable sobre la demanda canadiense.
En Europa, el panorama fue más mixto. La cuenta corriente de la zona euro subió a 37.9 mil millones de euros en enero, bastante por encima del dato previo, lo que reflejó fortaleza externa. Pero al mismo tiempo, Alemania reportó una caída mensual de 0.5% en su índice de precios al productor y una variación anual de -3.3%, señal de que la debilidad en precios industriales sigue presente. Además, la balanza comercial de la eurozona decepcionó con un saldo de -1.9 mil millones de euros, lejos de lo esperado.
Por su parte, Reino Unido mostró deterioro en sus cifras fiscales, con préstamos netos al sector público por 14.30 mil millones de libras, por encima de lo anticipado. En Estados Unidos, los datos de Baker Hughes dejaron pocos cambios, con 414 plataformas petrolíferas y 552 yacimientos activos, aunque las posiciones especulativas de la CFTC reflejaron ajustes en divisas, commodities e índices bursátiles hacia el cierre de semana.
En conjunto, la jornada dejó un cierre con varios frentes abiertos. Argentina destacó por el rebote de su economía y por el mensaje financiero asociado a sus próximos pagos de deuda, pero México también mostró señales de demanda sólida, Canadá sorprendió con consumo y Europa volvió a combinar fortalezas externas con debilidad industrial. El mercado terminó el día con una lectura menos uniforme y más selectiva, donde cada región dejó pistas distintas sobre el rumbo económico de las próximas semanas.
Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.
