La balanza comercial de mercancías de México registró en febrero de 2026 un déficit de 463 millones de dólares, una mejora frente al déficit de 6 mil 481 millones observado en enero. La corrección mensual se explicó por un cambio importante en el saldo no petrolero, que pasó de un déficit de 4 mil 267 millones a un superávit de 1 mil 546 millones, mientras el déficit petrolero se redujo de 2 mil 214 millones a 2 mil 9 millones de dólares. Aun con esa mejora mensual, el balance del primer bimestre siguió deteriorado: entre enero y febrero el déficit acumulado llegó a 6 mil 944 millones de dólares, por encima de los 3 mil 559 millones del mismo periodo de 2025.
El dato central de febrero combina dos movimientos al alza, pero con ritmos distintos. Las exportaciones totales sumaron 56 mil 851.1 millones de dólares, con un crecimiento anual de 15.8%. Las importaciones totales llegaron a 57 mil 313.9 millones, con un aumento de 20.8%. Esto implica que el comercio exterior mantuvo dinamismo, pero también que la demanda de bienes importados creció más rápido que la capacidad exportadora del mes, lo que limitó la mejora del saldo comercial.
La composición de las exportaciones ayuda a entender mejor ese resultado. Las ventas no petroleras crecieron 17.5%, mientras las petroleras cayeron 24.2%. Dentro de las no petroleras, las dirigidas a Estados Unidos aumentaron 15.9% y las enviadas al resto del mundo subieron 26.4%. La parte manufacturera siguió siendo el motor principal, con 51 mil 775.2 millones de dólares y un avance anual de 17.1%, aunque el componente automotriz volvió a mostrar debilidad con una caída de 3.4%. En contraste, las exportaciones manufactureras no automotrices crecieron con mucha más fuerza.
Los rubros más relevantes del comercio de febrero fueron estos:
- Exportaciones totales: 56 mil 851.1 millones de dólares, 15.8% anual
- Importaciones totales: 57 mil 313.9 millones de dólares, 20.8% anual
- Exportaciones no petroleras: 55 mil 364.0 millones, 17.5% anual
- Exportaciones petroleras: 1 mil 487.1 millones, -24.2% anual
- Importaciones de bienes intermedios: 46 mil 241.7 millones, 27.2% anual
- Importaciones de bienes de capital: 4 mil 20.0 millones, -8.1% anual
Hay varios ángulos económicos relevantes dentro del desglose. Primero, la fortaleza exportadora sigue descansando casi por completo en las manufacturas, que representaron 90.8% del valor exportado en el primer bimestre. Segundo, el componente automotriz continúa rezagado: en el acumulado de enero-febrero las exportaciones automotrices cayeron 6.1%, mientras las no automotrices crecieron 22.5%. Esto implica que el desempeño exportador es positivo, pero desigual entre ramas productivas.
Tercero, el sector petrolero sigue siendo una fuente de debilidad. En febrero, el valor de las exportaciones petroleras se integró con 987 millones de dólares de crudo y 500 millones de otros productos petroleros. El precio promedio de la mezcla mexicana fue de 60.24 dólares por barril, mayor al de enero, pero menor al de febrero de 2025. Además, el volumen exportado se ubicó en 585 mil barriles diarios, por arriba del mes previo, aunque claramente por debajo de los 766 mil barriles diarios de un año antes. Esto reduce la capacidad del componente petrolero para compensar otras presiones del comercio exterior.
Del lado de las importaciones, el dato más importante es el fuerte crecimiento de los bienes intermedios, que representaron 79.9% del total importado en el primer bimestre. Ese comportamiento sugiere que buena parte del aumento de las compras externas está ligado al proceso productivo y a la integración manufacturera, más que al consumo final. Al mismo tiempo, las importaciones de bienes de capital bajaron 8.1% en febrero y 6.2% en el acumulado del bimestre. Esto implica un contraste importante: hay mayor movimiento en insumos y partes, pero menor dinamismo en maquinaria y equipo para ampliar capacidad productiva.
En cifras desestacionalizadas también hubo una mejora del saldo mensual. El déficit pasó de 1 mil 463 millones en enero a 1 mil 90 millones en febrero. Las exportaciones totales avanzaron 2.98% mensual y las importaciones 2.28%. Esa lectura confirma que febrero mostró una corrección respecto del arranque del año, aunque no una reversión completa del deterioro acumulado.
Para empresas y política económica, el mensaje es mixto. Por un lado, el sector externo mantiene tracción por la vía manufacturera y logra reducir el déficit mensual. Por otro, el saldo bimestral empeora, el petróleo sigue restando y la caída de bienes de capital no apunta a un impulso claro de inversión productiva. El comercio exterior sigue creciendo, pero lo hace con una estructura que todavía muestra presiones en el balance general.
