Las finanzas públicas arrancaron 2026 con un mejor balance del previsto, apoyadas por el avance de la recaudación tributaria, una ejecución del gasto por debajo del calendario y una menor presión financiera en el arranque del año. Entre enero y febrero, los ingresos presupuestarios sumaron 1,422.6 mil millones de pesos, un crecimiento real anual de 2.0%, mientras el gasto neto presupuestario se ubicó en 1,519.2 mil millones, con un aumento real de 2.5%.
El dato más favorable del bimestre estuvo en los balances. El déficit presupuestario fue de 96.5 mil millones de pesos, muy por debajo de los 310.2 mil millones previstos. A la vez, el balance primario presupuestario cerró con un superávit de 60.6 mil millones, cuando el programa contemplaba un déficit de 147.6 mil millones. Los Requerimientos Financieros del Sector Público fueron de 23.6 mil millones, y el saldo histórico de esos requerimientos se colocó en 49.8% del PIB.
El sostén del resultado vino del frente no petrolero. Los ingresos no petroleros llegaron a 1,286.2 mil millones de pesos y crecieron 3.3% real anual. En cambio, los petroleros cayeron a 136.4 mil millones, con una baja de 9.1%. Esa divergencia marcó buena parte del comportamiento fiscal del bimestre: la caja tributaria avanzó, pero la petrolera volvió a quedarse corta.
Más ISR e IEPS; menos IVA y menos petróleo
La recaudación tributaria total ascendió a 1,021.8 mil millones de pesos, con un crecimiento real de 2.6% y un resultado 24.2 mil millones superior al programado. Dentro de ese bloque hubo trayectorias muy distintas:
- ISR: 556.3 mil millones de pesos, con alza real de 4.9% y 33.1 mil millones por encima del calendario
- IVA: 271.9 mil millones, con caída real de 8.8% y un faltante de 9.1 mil millones frente al programa
- IEPS: 140.2 mil millones, con crecimiento real de 14.2% y un excedente de 9.5 mil millones
- Impuestos a las importaciones: 27.7 mil millones, con retroceso real de 7.2%
- Ingresos no tributarios: 62.7 mil millones, con aumento real de 8.9%
La composición del ingreso deja una señal clara. El mejor desempeño vino del ISR y del IEPS, mientras el IVA y los ingresos asociados a importaciones se debilitaron. En términos fiscales, eso significa que el gobierno encontró fortaleza en la recaudación interna ligada a renta y consumo gravado, pero no en todos los componentes del aparato tributario.
El flanco petrolero siguió siendo el punto más débil. Los ingresos petroleros de Pemex fueron de 99.6 mil millones de pesos, con una variación real de -0.6%, mientras los del gobierno federal cayeron a 36.8 mil millones, con una baja real de 26.2%. Detrás de ese resultado pesó una combinación complicada: la plataforma de exportación se redujo a 331.1 mil barriles diarios, una caída de 50.5% anual; el precio del petróleo bajó a 55.8 dólares por barril, con una disminución de 15.8%; y el tipo de cambio promedio se apreció a 17.9 pesos por dólar, 12.3% por debajo del nivel del año previo. La producción con condensados, de 1,657.8 mil barriles diarios, avanzó 2.5%, pero no alcanzó para compensar el golpe por menores exportaciones, menor precio y un peso más fuerte.
En el resto del sector público también hubo contrastes. Los ingresos propios de la CFE sumaron 83.7 mil millones de pesos y crecieron 10.8% real anual. El IMSS captó 109.5 mil millones, con alza de 2.2%, y el ISSSTE 8.4 mil millones, con un aumento de 0.3%.
Gasto social al alza, costo financiero a la baja
Del lado del gasto, el total observado quedó 219.7 mil millones de pesos por debajo de lo programado. El gasto programable fue de 1,033.8 mil millones, prácticamente sin cambio real frente al año previo (-0.1%), mientras el no programable ascendió a 328.2 mil millones, con incremento de 17.4%. El gasto primario llegó a 1,362.0 mil millones y creció 3.6% real.
Dentro del componente programable, el gobierno federal ejerció 903.3 mil millones de pesos, con aumento real de 3.6%. Los organismos de control presupuestario directo gastaron 343.6 mil millones, un alza de 18.7%; dentro de ellos, el IMSS ejerció 234.5 mil millones, con crecimiento de 29.8%, y el ISSSTE 109.1 mil millones, con avance de 0.4%. En contraste, las empresas públicas del Estado redujeron su gasto a 128.1 mil millones, una caída real de 37.3%, arrastradas por Pemex, cuyo gasto se desplomó a 59.7 mil millones, con una baja de 56.2%.
La expansión del gasto se concentró en funciones sociales. El rubro de desarrollo social creció 12.4% real anual, con alzas de 60.8% en salud, 7.4% en educación y 6.8% en protección social. A la vez, las participaciones a entidades federativas y municipios subieron a 269.3 mil millones de pesos, con crecimiento de 6.0% real.
Otro alivio vino del servicio de la deuda. El costo financiero bajó a 157.2 mil millones de pesos, una reducción real de 6.4%, además de quedar 5.4 mil millones por debajo del calendario. Esa menor presión ayudó a que el ajuste fiscal del bimestre no descansara solo en más ingresos, sino también en una carga financiera más manejable.
La deuda pública cerró febrero en 18,718.9 mil millones de pesos, con crecimiento real de 0.7%, mientras el SHRFSP llegó a 18,691.7 mil millones. Hacienda acompañó ese resultado con operaciones para alargar vencimientos y reducir presiones de refinanciamiento: colocó 35 mil millones de pesos en Bondes G y Bono S con una demanda de 2.35 veces el monto ofertado, refinanció 176 mil millones y extendió en 6.62 años el plazo promedio de la deuda refinanciada. Además, Pemex emitió 32 mil millones de pesos en el mercado local, con demanda de 2 veces el monto colocado.
El arranque fiscal del año, así, deja una fotografía menos presionada que la prevista. La mejora no fue homogénea: el petróleo siguió flojo, el IVA cayó y Pemex redujo con fuerza su gasto. Pero la combinación de más ISR, más IEPS, menor costo financiero y un déficit muy inferior al calendarizado permitió iniciar 2026 con una posición fiscal más cómoda de lo anticipado.
