Bitácora de Cierre | 29/05/25
El cierre de mercados de este viernes estuvo marcado por una lectura mixta para los inversionistas: por un lado, los datos de inflación en Europa dieron señales de moderación; por otro, la actividad económica en Estados Unidos mostró mayor fortaleza, lo que mantiene vivo el debate sobre el rumbo de las tasas de interés. Al momento de la actualización, los principales ETFs estadounidenses operaban con avances moderados: el SPY subía ligeramente, el QQQ también se mantenía en terreno positivo y el DIA mostraba un mejor desempeño relativo frente al resto del mercado.
En Europa, el dato más relevante fue la inflación de Alemania, que bajó a 2.6% anual en mayo, por debajo del 2.9% esperado y del dato previo. La inflación armonizada también se moderó a 2.7%, lo que ayudó a mejorar el ánimo de los mercados europeos. Sin embargo, Reuters señaló que la inflación subyacente alemana tuvo un repunte, por lo que el dato no elimina por completo la presión sobre el Banco Central Europeo.
El mercado laboral alemán también dejó una señal positiva, ya que el desempleo cayó en 12 mil personas, contrario a la expectativa de un aumento. La tasa de desempleo bajó a 6.3%, aunque la Oficina Federal del Trabajo advirtió que esta mejora podría responder más a un efecto puntual que a una recuperación sólida del empleo.
Francia mostró un panorama más débil, con una caída trimestral del PIB de 0.1% en el primer trimestre y un crecimiento anual de apenas 0.9%, por debajo de lo previsto. En contraste, Italia sorprendió de forma positiva con un PIB trimestral de 0.3% y una tasa de desempleo de 5.1%, mientras que su inflación anual se ubicó en 3.2%. Estos datos dejaron una lectura desigual para la zona euro: menor presión inflacionaria en Alemania, pero crecimiento todavía frágil en varias economías.
En Estados Unidos, el dato que más destacó fue el PMI de Chicago, que subió a 62.7 puntos, muy por encima de la previsión de 50.6 y del dato previo de 49.2. Esta lectura sugiere una recuperación importante de la actividad empresarial en la región de Chicago, aunque también puede reforzar la idea de que la economía estadounidense sigue demasiado resistente como para justificar recortes rápidos en las tasas.
En materias primas, el oro mantuvo un tono positivo, con el ETF GLD al alza, mientras que el petróleo mostró una ligera presión negativa mediante el USO. Esto reflejó una sesión donde los inversionistas mantuvieron cierta demanda por activos de cobertura, pero sin un movimiento defensivo extremo.
Hacia el final de la jornada, la atención se mantuvo en los comentarios de miembros de la Reserva Federal, así como en las posiciones especulativas de la CFTC para divisas, metales, petróleo y principales índices bursátiles. En México, también quedó pendiente la balanza fiscal de abril, dato importante para medir el comportamiento de las finanzas públicas.
El día de mañana les traeremos la apertura con los primeros datos y la reacción de los mercados globales.
