Bitácora de Cierre | 08/06/25

Los mercados cerraron este lunes 8 de junio con una lectura prudente, marcada por la combinación de datos económicos débiles en Europa, menor presión inflacionaria en Chile, fortaleza en cuentas externas de India y una atención elevada sobre Estados Unidos por las expectativas de inflación y la postura de la Reserva Federal.

En Europa, el dato que más pesó fue la caída de 3.8% mensual en las órdenes de fábrica de Alemania, una cifra peor al -2.2% esperado y que contrastó con el avance previo de 4.5%. Este resultado mantuvo dudas sobre la recuperación industrial alemana, aunque la confianza del inversor Sentix de la zona euro mejoró ligeramente a -13.4 puntos, todavía en terreno negativo, pero por encima del dato previo de -16.4.

En Estados Unidos, el mercado mantuvo el foco en inflación y tasas. Las expectativas de inflación a un año de la Fed de Nueva York para mayo se ubicaron en 3.6%, manteniéndose en un nivel relevante para los inversionistas antes de los próximos datos de inflación. Además, Goldman Sachs retrasó su expectativa de recortes de tasas hasta 2027, apoyándose en la fortaleza reciente del mercado laboral estadounidense y en el riesgo de presiones inflacionarias persistentes.

El petróleo también siguió siendo un factor clave. Los precios recortaron parte de sus avances después de que Irán señalara el fin de sus operaciones militares contra Israel, aunque el mercado energético siguió sensible por el riesgo geopolítico en Medio Oriente. El Brent se mantuvo cerca de 94 dólares por barril y el WTI alrededor de 91 dólares, reflejando que la tensión todavía no desaparece por completo.

En metales, el oro operó con presión moderada. Aunque logró recuperar parte de sus pérdidas intradía por la búsqueda de refugio, el avance del dólar y la posibilidad de una Fed más restrictiva limitaron su recuperación. El oro spot rondó los 4,330 dólares por onza, mientras los futuros de agosto se mantuvieron cerca de 4,355 dólares.

En América Latina, Chile dejó una lectura favorable con inflación mensual de 0.2%, menor al 0.4% esperado y muy por debajo del 1.3% previo. Además, su balanza comercial mostró superávit de 2.44 mil millones de dólares, apoyada por exportaciones de cobre por 5,144 millones de dólares. Esto ayudó a reforzar una lectura más positiva para materias primas y comercio regional.

Hacia la noche, China quedó como el principal dato pendiente para los mercados asiáticos. El consenso apunta a exportaciones anuales de 15.0%, importaciones de 25.0% y un superávit comercial elevado, en un contexto donde Reuters señala que las exportaciones podrían seguir apoyadas por pedidos adelantados y demanda de semiconductores ligados a inteligencia artificial.

En conjunto, el cierre dejó un mercado todavía cauteloso: los inversionistas no abandonan el apetito por riesgo, pero tampoco ignoran los riesgos de inflación, energía, tasas altas y desaceleración industrial. La semana inicia con una narrativa clara: los datos económicos siguen siendo suficientemente importantes como para mover expectativas de bancos centrales y mantener volatilidad en bonos, divisas, materias primas y renta variable.

Por la mañana les traeremos la apertura con los movimientos y reacciones del mercado.