Apertura | Martes 18 de agosto, 2026

Los mercados abren este martes con una lectura defensiva. Wall Street opera en rojo, con mayor presión sobre tecnología, mientras el mercado vuelve a mirar con preocupación el cruce entre petróleo, bonos largos y señales mixtas de actividad en Estados Unidos. El dato más importante de la mañana fue vivienda: los permisos de construcción subieron con fuerza, pero los inicios de vivienda cayeron mucho más de lo esperado.

El resultado es una apertura incómoda. Por un lado, los permisos sugieren que la construcción futura podría tener algo de soporte. Por otro, los inicios muestran que la actividad actual del sector inmobiliario sigue golpeada por tasas altas, inventarios y cautela de desarrolladores. A esto se suma una producción industrial que avanza menos de lo esperado y un mercado global que sigue sensible al riesgo energético por Medio Oriente.

Semáforo de apertura

• 🔴 S&P 500: el SPY cae cerca de 0.48%, con apertura defensiva.
• 🔴 Nasdaq / tecnología: el QQQ retrocede alrededor de 1.19%, el sector más castigado de la mañana.
• 🔴 Dow Jones: el DIA baja cerca de 0.25%, con menor presión relativa que tecnología.
• 🟢 Bitcoin: cotiza alrededor de 64,158 dólares, con avance cercano a 0.92%.
• 🔴 Vivienda EUA: los inicios de construcción cayeron -12.4% mensual, hasta 1.239 millones, muy por debajo de los 1.340 millones esperados.
• 🟢 Permisos EUA: los permisos de construcción subieron a 1.443 millones, por encima de 1.370 millones esperados.
• 🟢 Permisos mensuales EUA: avanzaron 5.0%, después de caer -2.6%.
• 🟡 Producción industrial EUA: subió 0.2% mensual, por debajo del 0.3% esperado.
• 🟡 Manufactura EUA: creció 0.2% mensual, en línea con previsiones, pero debajo del dato previo.
• 🟢 Alemania ZEW: la confianza inversora subió a 34.2, por encima de 30.1 esperado.
• 🟢 Eurozona ZEW: avanzó a 31.4, frente a 25.9 esperado.
• 🔴 Canadá vivienda: las nuevas construcciones bajaron a 229.1 mil, por debajo de 249 mil esperadas.
• 🔴 Chile PIB: el PIB anual cayó -0.2%, frente a una previsión de crecimiento de 0.2%.
• 🟡 Petróleo: vuelve a presionar por tensiones en Medio Oriente.
• 🟡 Bonos: los rendimientos largos siguen como freno para acciones de crecimiento.

Lo que mueve la mañana

El eje de la apertura está en Estados Unidos. Los permisos de construcción de julio subieron a 1.443 millones, claramente por encima de la previsión de 1.370 millones, y crecieron 5.0% mensual. En principio, este dato es positivo porque los permisos funcionan como indicador adelantado: si aumentan, puede haber más construcción en los próximos meses.

Pero el dato de inicios de vivienda fue mucho más débil. Los inicios cayeron -12.4% mensual, hasta 1.239 millones, frente a una expectativa de 1.340 millones y desde 1.415 millones previos. Reuters reportó que la construcción de vivienda unifamiliar cayó con fuerza en julio, presionada por tasas hipotecarias elevadas e inventarios de viviendas nuevas sin vender.

La lectura es clara: el futuro potencial mejora por permisos, pero el presente de la vivienda sigue roto. La construcción efectiva cae porque el costo financiero continúa alto y porque los desarrolladores enfrentan un mercado con demanda limitada.

Wall Street: tecnología vuelve a cargar el ajuste

Wall Street abre con presión generalizada. El SPY cae cerca de 0.48%, el QQQ retrocede alrededor de 1.19% y el DIA baja cerca de 0.25%. La señal más clara está en tecnología: el Nasdaq vuelve a resentir la combinación de bonos elevados, toma de utilidades y dudas sobre valuaciones.

Barron’s reportó que los futuros estadounidenses caían mientras se detenía el rally de chips y memoria que había ayudado a limitar pérdidas en la sesión previa. También señaló que el WTI subía cerca de 1%, a la zona de 85 dólares por barril, por el aumento de tensiones en Medio Oriente.

La presión en tecnología tiene sentido: cuando los bonos largos suben o se mantienen elevados, las acciones de crecimiento sufren más. El mercado sigue premiando la narrativa de inteligencia artificial, pero ya no compra cualquier valuación sin revisar tasas, márgenes y retorno de inversión.

Bonos, petróleo y Fed: la combinación incómoda

El problema de fondo no es solo la vivienda. Reuters destacó que los mercados europeos retrocedían por el avance del petróleo y de los rendimientos de bonos, en medio de un deterioro en las expectativas sobre Medio Oriente. Un funcionario iraní dijo que Teherán pasaría a una postura militar “plenamente ofensiva” después de que las negociaciones para terminar la guerra con Estados Unidos se estancaron, mientras Washington descartó extender un acuerdo temporal de alto al fuego.

Ese contexto vuelve a meter presión sobre inflación. Si el petróleo sube, el alivio reciente en precios puede durar menos. Si las expectativas inflacionarias repuntan, los bonos largos tienden a exigir mayor rendimiento. Y si los bonos largos suben, las condiciones financieras se endurecen aunque la Fed no toque la tasa.

MarketWatch resumió bien esa tensión: los rendimientos de corto plazo están más anclados por datos suaves y menor probabilidad de alza en septiembre, pero la parte larga de la curva responde a prima por plazo, riesgo inflacionario, petróleo y oferta fiscal. Ese endurecimiento por bonos largos puede pesar sobre activos de riesgo sin que la Fed mueva un dedo.

Actividad industrial: avance menor al esperado

Además de vivienda, Estados Unidos publicó datos de actividad industrial. La producción industrial creció 0.2% mensual en julio, por debajo del 0.3% esperado, mientras la producción manufacturera avanzó 0.2%, en línea con la previsión, pero menor al 0.3% previo. La utilización de capacidad instalada se ubicó en 76.3%, exactamente en línea con lo esperado.

La lectura no es negativa, pero tampoco fuerte. La economía estadounidense muestra actividad, pero sin un impulso contundente. Eso encaja con la narrativa de las últimas semanas: empleo más débil, consumo con señales mixtas, vivienda presionada y manufactura que avanza, pero no acelera.

México en foco

México no tiene un dato local fuerte en la apertura, así que el peso y la Bolsa Mexicana dependerán del tono externo. La sesión luce menos favorable para activos de riesgo: Wall Street abre en rojo, tecnología cae con fuerza, los bonos largos siguen tensos y el petróleo vuelve a presionar.

Para el peso mexicano, el balance es mixto. La menor expectativa de una Fed más agresiva podría ayudar, pero el petróleo alto y la aversión al riesgo pueden fortalecer al dólar. En este tipo de jornadas, el peso suele depender más del humor global que de fundamentos locales.

La clave será si el mercado interpreta los datos de vivienda e industria como suficiente moderación para contener a la Fed o como una señal de que el crecimiento estadounidense pierde tracción. La primera lectura ayudaría a monedas emergentes; la segunda podría provocar cautela.

Europa mejora expectativas, pero deuda sigue pesada

Europa entregó mejores señales de confianza. El ZEW de Alemania subió a 34.2, por encima de la previsión de 30.1 y del dato previo de 26.3. La evaluación de situación actual también mejoró, aunque sigue en terreno negativo: -61.1, frente a -77.6 previo. En la zona euro, el ZEW avanzó a 31.4, también por encima de lo esperado.

La lectura es positiva porque muestra que los inversionistas empiezan a ver un mejor horizonte para la economía alemana y europea. Sin embargo, los bonos siguen pesando. Reino Unido colocó deuda a 10 años con rendimiento de 5.155%, por encima del 5.040% previo, una señal de presión persistente en deuda larga.

España redujo ligeramente su déficit comercial a -7.69 mil millones de euros, desde -8.24 mil millones, mientras Sudáfrica mostró mejora en confianza empresarial de julio. Son señales útiles, pero no alcanzan para cambiar la lectura global dominada por bonos, petróleo y vivienda estadounidense.

América Latina: Chile decepciona, Argentina mejora saldo

Chile reportó un PIB anual de -0.2% en el segundo trimestre, peor que la previsión de 0.2%, aunque menos negativo que el -0.5% previo. En términos trimestrales, el PIB quedó en 0.0%, contra una previsión de 0.3%. La lectura apunta a estancamiento y menor impulso de actividad.

Argentina reportó un balance presupuestario de 2,960 millones, después de un saldo previo negativo de -697 millones. Es una mejora fiscal en el dato puntual, aunque el mercado seguirá observando inflación, actividad y sostenibilidad del ajuste.

Qué vigilar durante la sesión

• 📌 8:00 h — Ventas pendientes de vivienda EUA: se espera avance mensual de 0.1%, después de caer -5.4%.
• 📌 8:45 h — GDPNow Fed Atlanta: estimación del tercer trimestre en 4.3%.
• 📌 10:00 h — PIB Colombia: referencia regional importante.
• 📌 14:30 h — API crudo: dato clave tras un aumento previo de 9.072 millones de barriles.
• 📌 Bonos largos: siguen siendo el principal freno para tecnología.
• 📌 Petróleo / Medio Oriente: cualquier titular puede mover WTI, Brent, dólar y bonos.
• 📌 Vivienda EUA: la divergencia entre permisos e inicios marcará la lectura del sector.
• ⚠ México: sin dato local fuerte, los activos nacionales dependerán del apetito global por riesgo.

Lectura de apertura

La apertura deja una conclusión clara: el mercado vuelve a entrar en modo defensivo. Los permisos de construcción en Estados Unidos mejoran, pero los inicios de vivienda caen con fuerza; la producción industrial avanza menos de lo esperado; Europa mejora en expectativas, pero los bonos largos siguen tensos; y el petróleo vuelve a presionar por Medio Oriente.

Para México, el día dependerá casi por completo del exterior. Si Wall Street logra estabilizarse y los bonos ceden, el peso y la bolsa pueden resistir. Pero si tecnología sigue cayendo y el petróleo escala, la cautela dominará.

No es una apertura de crisis. Es una apertura de desgaste: el mercado sigue buscando razones para sostener el rally, pero vivienda, petróleo y bonos le están recordando que la economía real y el costo financiero todavía no cooperan del todo.