Bitácora del Cierre | 7/11/25

Los mercados cerraron la semana con movimientos mixtos, bajo un entorno dominado por datos inflacionarios y comerciales a nivel global. En México, el INPC anual de octubre se ubicó en 3.57%, prácticamente sin cambios frente al mes previo, mientras que la inflación subyacente avanzó 0.29% mensual, confirmando que la desinflación se mantiene, aunque de forma gradual. El peso operó estable frente al dólar, mientras los inversionistas asimilan los próximos pasos del Banco de México ante un entorno externo incierto.

En Estados Unidos, las cifras de la Universidad de Michigan mostraron un repunte en las expectativas de inflación a corto plazo (4.7%), lo que presionó el sentimiento del consumidor, que cayó a 49.0 puntos, su nivel más bajo en tres meses. Estos datos refuerzan la idea de que la Reserva Federal podría mantener una postura cauta en las próximas reuniones, a pesar de las señales de desaceleración económica.

El crédito al consumo en EE.UU. sorprendió al alza con 13.09 mil millones de dólares, más de cuatro veces lo esperado, sugiriendo que el gasto de los hogares aún no se enfría completamente. Sin embargo, los mercados reaccionaron con moderación, al considerar que un consumo resiliente podría prolongar las presiones sobre precios.

En Europa, Alemania y Francia reportaron resultados mixtos: las exportaciones alemanas subieron 1.4% mensual, mientras que la balanza comercial francesa mostró un déficit mayor al previsto (-6.6 mil millones de euros). Los discursos de miembros del BCE, incluido Elderson, mantuvieron un tono prudente, señalando que la inflación “aún no está completamente bajo control”.

En Latinoamérica, Chile registró una inflación mensual nula (0.0%) y un retroceso de 0.1% en la inflación subyacente, lo que podría abrir espacio para más recortes de tasas por parte del Banco Central. En contraste, Brasil reportó una leve deflación de -0.25% en su índice de precios al productor, reforzando la percepción de menor presión de costos.

Los mercados laborales canadienses sorprendieron positivamente: se crearon 66.6 mil empleos en octubre, impulsados por el sector a tiempo parcial, lo que redujo la tasa de desempleo a 6.9%, mejorando el ánimo en el mercado norteamericano.

Por su parte, las reservas internacionales de China crecieron ligeramente a 3.343 billones de dólares, mostrando estabilidad en medio de la desaceleración global, mientras que en India las reservas bajaron a 689.7 mil millones, reflejando intervenciones cambiarias para frenar la depreciación de la rupia.

Con estos datos, los principales índices bursátiles cerraron con ligeros retrocesos, el dólar se fortaleció moderadamente y los rendimientos de los bonos del Tesoro repuntaron tras los datos de inflación estadounidense.

El día lunes les traeremos la apertura con los primeros datos y la reacción de los mercados globales.