Bitácora de Apertura | 27/01/25
La sesión arranca con un tono cauteloso en los mercados globales, marcada por la combinación de datos macroeconómicos relevantes y una agenda intensa de comparecencias de bancos centrales que podría redefinir expectativas de tasas y crecimiento a corto plazo.
En Europa, el foco temprano está en España, donde la tasa de desempleo del cuarto trimestre cayó a 9.93%, sorprendiendo positivamente frente al 10.20% esperado y confirmando una mejora gradual del mercado laboral. En Francia, la confianza del consumidor se mantiene estable en 90 puntos, reflejando un entorno aún frágil para el consumo privado. Alemania, por su parte, sale al mercado con una subasta de deuda a 2 años (Schatz) con rendimientos ligeramente al alza, señal de que las condiciones financieras siguen ajustadas pese al discurso más prudente del Banco Central Europeo.
La atención se concentra también en las comparecencias de Christine Lagarde y Joachim Nagel, donde cualquier matiz sobre inflación subyacente o ritmo de relajación monetaria podría mover con fuerza al euro y a los bonos soberanos.
En América Latina, Brasil presenta una inflación de mitad de mes de 0.20% mensual y 4.50% anual, ligeramente por debajo de lo previsto, reforzando la narrativa de desinflación gradual. Sin embargo, la confianza del consumidor FGV cae a 87.3, lo que sugiere que el consumo sigue débil. En México, la balanza comercial de diciembre muestra un superávit relevante, apoyado por exportaciones aún sólidas, aunque el dato en dólares refleja cierta volatilidad por el tipo de cambio.
En Estados Unidos, el mercado estará atento a una batería clave de indicadores: el ADP de empleo, los precios de vivienda (Case-Shiller) y, más adelante, la confianza del consumidor del Conference Board y el indicador manufacturero de Richmond. Estos datos ayudarán a calibrar si la desaceleración es ordenada o si empiezan a aparecer señales más claras de enfriamiento económico. La jornada se completa con la subasta de T-Notes a 5 años, un termómetro importante para la curva de rendimientos.
En Asia-Pacífico, destaca la publicación nocturna de la inflación de Australia, clave para el rumbo del RBA, y la minuta del Banco de Japón, que podría ofrecer pistas sobre la sostenibilidad del cambio de postura monetaria nipona.
En conjunto, la apertura se caracteriza por expectativas contenidas, con inversionistas atentos a confirmaciones antes de tomar posiciones direccionales fuertes, en un entorno donde la política monetaria sigue siendo el principal catalizador.
Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.
