Apertura | Martes 11 de agosto, 2026

Los mercados abren este martes con una lectura de cautela. México entrega una señal positiva en actividad industrial, pero Estados Unidos vuelve a mostrar debilidad en el empleo privado semanal. Al mismo tiempo, los inversionistas siguen atentos al petróleo, al Estrecho de Ormuz, a las expectativas de inflación y a la próxima decisión de la Reserva Federal.

La apertura no viene con un movimiento fuerte de Wall Street. Los principales ETF estadounidenses operan prácticamente planos, con ligera presión en tecnología y en el Dow Jones. El mercado está en modo espera: no hay pánico, pero tampoco suficiente convicción para comprar riesgo con fuerza antes de conocer más señales sobre inflación, empleo y energía.

Semáforo de apertura

• 🟡 S&P 500: el SPY opera prácticamente plano, alrededor de 773 dólares.
• 🔴 Nasdaq / tecnología: el QQQ cae cerca de 0.31%, con presión moderada en acciones de crecimiento.
• 🔴 Dow Jones: el DIA retrocede ligeramente, cerca de 0.09%.
• 🔴 Bitcoin: cotiza alrededor de 64,270 dólares, con baja cercana a 0.9%.
• 🟢 México industria: la actividad industrial creció 1.7% anual en junio, por encima del 1.1% esperado y después de una caída previa de -0.6%.
• 🟡 México mensual: la actividad industrial avanzó 0.2% mensual, ligeramente por debajo de la previsión de 0.3%, pero mejor que el -0.7% previo.
• 🔴 ADP EUA: la variación semanal del empleo bajó a 8.3 mil, desde 11.0 mil, confirmando enfriamiento laboral.
• 🟢 NFIB EUA: el optimismo de pequeñas empresas subió a 99.8, por encima de la previsión de 97.5.
• 🟢 Redbook EUA: las ventas minoristas semanales avanzaron 8.3% anual, aunque se moderaron frente al 8.7% previo.
• 🟡 Italia comercio: superávit de 4.232 mil millones de euros, menor a lo esperado.
• 🔴 Sudáfrica empleo: la tasa de desempleo subió a 33.6%, desde 32.7%.
• 🟡 Petróleo: el Brent ronda la zona de 85–90 dólares, condicionado por negociaciones sobre Ormuz.
• 🟡 Peso mexicano: el USD/MXN se mueve cerca de 17.15 pesos, con estabilidad relativa.

Lo que mueve la mañana

El primer eje de la apertura es México. La actividad industrial de junio creció 1.7% anual, claramente por encima de la previsión de 1.1% y mejorando frente a la caída de -0.6% previa. En términos mensuales, el avance fue de 0.2%, menor al 0.3% esperado, pero suficiente para confirmar una recuperación frente al retroceso anterior.

La lectura es favorable porque la industria mexicana venía mostrando señales irregulares. Un avance anual de esta magnitud ayuda a sostener la idea de que el segundo trimestre tuvo una recuperación más amplia, especialmente después de que Reuters reportó previamente que la economía mexicana creció con fuerza en el segundo trimestre y que el sector secundario —manufactura y construcción— avanzó 1.6% en el periodo.

Pero el dato tampoco permite cantar victoria. El crecimiento mensual quedó apenas por debajo de lo esperado, lo que sugiere que la recuperación industrial todavía no es plenamente robusta. México mejora, sí, pero necesita varios meses de expansión para confirmar una tendencia sólida.

Estados Unidos: empleo débil, pero pequeñas empresas más optimistas

En Estados Unidos, el dato laboral semanal volvió a mostrar enfriamiento. La variación ADP bajó a 8.3 mil, después de 11.0 mil y 14.5 mil en lecturas previas. Aunque no es el reporte laboral principal, sí refuerza la narrativa de desaceleración en el empleo privado.

Esto importa porque el mercado ya venía sensible después del débil reporte laboral de julio. Si los datos de empleo siguen perdiendo fuerza, la Reserva Federal tendrá que equilibrar dos riesgos: inflación todavía incómoda por energía y una economía laboral que empieza a perder tracción.

La señal positiva vino del indicador NFIB de optimismo de pequeñas empresas, que subió a 99.8, muy por encima de la previsión de 97.5 y del dato previo de 97.4. Ese dato sugiere que, al menos entre pequeñas empresas, el ánimo mejoró en julio. La pregunta es si ese optimismo se traduce en contratación, inversión y ventas, o si se queda solo como una mejora de expectativas.

El Redbook también mostró ventas minoristas semanales con crecimiento anual de 8.3%, aunque menor al 8.7% previo. La lectura sigue siendo positiva, pero marca cierta moderación en el ritmo de consumo.

Wall Street: espera antes de datos clave

Wall Street abre sin una dirección fuerte. El SPY se mantiene prácticamente plano, el QQQ cae cerca de 0.31% y el DIA retrocede alrededor de 0.09%. Bitcoin también opera con presión y se ubica cerca de 64,270 dólares.

Reuters reportó que los futuros de Wall Street operaban con ligeras ganancias en la mañana, apoyados por expectativas corporativas y por la posibilidad de avances en la reapertura del Estrecho de Ormuz, aunque los inversionistas seguían atentos a los próximos datos de inflación de Estados Unidos y a la trayectoria de la Fed.

La lectura de mercado es clara: no hay suficiente deterioro para vender agresivamente, pero tampoco suficiente visibilidad para comprar con fuerza. El mercado está a la espera de inflación, subasta de deuda y señales sobre energía.

Petróleo y Ormuz: el riesgo sigue abierto

El petróleo sigue siendo la variable externa más importante. Reuters reportó que los precios globales se acercaron a los 90 dólares por barril ante el estancamiento de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y la incertidumbre sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz. También señaló que el Brent acumuló un avance cercano a 25% desde mínimos de julio, con analistas esperando un rango amplio entre 75 y 95 dólares mientras persista la tensión.

Sin embargo, la lectura cambió parcialmente durante la mañana. Reuters también reportó avances en conversaciones entre Omán e Irán sobre actividades marítimas en Ormuz, lo que empezó a moderar los precios del crudo después de un repunte inicial.

Para los mercados, esto mantiene al petróleo como un riesgo de dos caras. Si hay avances diplomáticos, baja la presión inflacionaria y mejora el apetito por riesgo. Si las negociaciones se traban, el crudo puede volver a subir y complicar el margen de maniobra de la Fed.

México en foco

Para México, la combinación de datos locales y entorno externo es relativamente favorable, pero con matices. La actividad industrial mejora, la inflación reciente ha bajado y el peso se mantiene estable. Trading Economics ubicó al USD/MXN alrededor de 17.15 pesos durante la mañana del 11 de agosto, con apreciación acumulada del peso durante el último mes.

El dato industrial ayuda porque apunta a una economía menos débil de lo que se temía hace unas semanas. Además, un peso estable ayuda a contener presiones inflacionarias importadas. Pero el balance depende del exterior: petróleo, dólar, Fed y apetito global por riesgo siguen marcando el ritmo.

Si la industria mexicana confirma recuperación y el petróleo no vuelve a dispararse, el escenario local mejora. Pero si el empleo estadounidense se deteriora de forma más clara y aumenta la aversión global, el peso y la bolsa podrían resentirlo.

Europa y emergentes: señales mixtas

En Europa, Italia reportó un superávit comercial de 4.232 mil millones de euros, por debajo de la previsión de 4.740 mil millones y del dato previo de 4.946 mil millones. La balanza comercial comunitaria mejoró a 1.58 mil millones, desde 1.00 mil millones, pero la lectura general no fue especialmente fuerte.

Las subastas europeas mostraron algo de presión. España colocó letras a tres meses en 2.387%, por encima del 2.366% previo, y Alemania colocó deuda a cinco años en 2.930%, arriba del 2.890% anterior. Esto confirma que los bonos europeos siguen operando con cautela.

En Sudáfrica, la tasa de desempleo subió a 33.6%, desde 32.7%, una señal negativa para actividad y estabilidad social. La producción manufacturera anual mejoró, al pasar de -4.4% a -1.7%, pero siguió en contracción.

Brasil reportó inflación anual de 4.44%, ligeramente por encima de la previsión de 4.40%, pero menor al 4.64% previo. La lectura ayuda en tendencia, aunque no elimina la cautela del banco central.

Qué vigilar durante la sesión

• 📌 8:00 h — Ventas de viviendas de segunda mano EUA: se esperan 4.05 millones, contra 4.09 millones previos.
• 📌 10:00 h — Previsión energética de la EIA: clave para petróleo, inventarios, demanda y precios.
• 📌 11:00 h — Subasta de T-Note a 3 años: referencia importante para demanda de deuda y tasas.
• 📌 14:30 h — API crudo: se espera caída de 0.5 millones de barriles, después de un aumento previo de 2.690 millones.
• 📌 Fed: el mercado seguirá atento a señales previas a los próximos datos de inflación.
• 📌 México: seguimiento al dato de actividad industrial y reacción del peso.
• 📌 Ormuz: cualquier avance o retroceso en negociaciones puede mover crudo, dólar, oro y bolsas.
• ⚠ Empleo EUA: la debilidad de ADP mantiene abierta la preocupación por desaceleración laboral.

Lectura de apertura

La apertura deja una conclusión clara: México recibe una buena señal industrial, pero el mercado global sigue en modo espera. La actividad industrial mexicana mejora y refuerza la idea de recuperación, aunque el avance mensual todavía luce moderado. En Estados Unidos, el empleo privado semanal vuelve a enfriarse, mientras las pequeñas empresas muestran mayor optimismo.

Wall Street no reacciona con fuerza porque el mercado está atrapado entre dos preguntas: si la Fed tendrá que aflojar por debilidad laboral o si el petróleo puede volver a presionar la inflación. Esa tensión explica la apertura casi plana.

Para México, el balance inicial es razonablemente positivo: industria al alza, peso estable y mejor inflación reciente. Pero el cierre de la sesión dependerá menos del dato local y más de tres factores externos: Ormuz, inflación estadounidense y demanda por bonos.