Apertura | Jueves 13 de agoto, 2026

Los mercados abren este jueves con una lectura moderadamente favorable para Wall Street: el índice de precios al productor en Estados Unidos salió por debajo de lo esperado y refuerza la idea de que la presión inflacionaria empieza a ceder. Sin embargo, el mercado no está completamente relajado. Las solicitudes de desempleo subieron más de lo previsto, el petróleo sigue como riesgo de fondo y la subasta de bonos a 30 años puede mover los rendimientos durante la sesión.

El dato central de la mañana fue el IPP estadounidense. El índice general no mostró variación mensual, frente a una previsión de 0.2%, mientras que la lectura anual bajó a 4.7%, desde 5.5%. El IPP subyacente mensual avanzó 0.2%, por debajo del 0.3% esperado, y el anual se ubicó en 4.2%, en línea con la previsión pero por debajo del 4.7% previo. Es una señal favorable porque reduce presión sobre márgenes, precios finales y expectativas de la Reserva Federal.

Semáforo de apertura

• 🟢 S&P 500: el SPY avanza cerca de 0.26%, con tono positivo tras el dato de IPP.
• 🟢 Nasdaq / tecnología: el QQQ sube alrededor de 0.73%, apoyado por menor presión de tasas.
• 🟡 Dow Jones: el DIA opera prácticamente sin cambios, con ligera baja.
• 🔴 Bitcoin: cotiza cerca de 63,500 dólares, con retroceso cercano a 1.0%.
• 🟢 IPP EUA: el índice general mensual quedó en 0.0%, por debajo del 0.2% esperado.
• 🟢 IPP anual EUA: bajó a 4.7%, desde 5.5%, y quedó por debajo de la previsión de 4.9%.
• 🟢 IPP subyacente EUA: avanzó 0.2% mensual, menos que el 0.3% esperado.
• 🔴 Subsidios EUA: las nuevas peticiones de desempleo subieron a 209 mil, por encima de las 202 mil esperadas.
• 🟢 Renovaciones EUA: bajaron a 1.777 millones, mejor que los 1.800 millones esperados.
• 🟢 Reino Unido PIB: el PIB mensual de junio creció 0.3%, mejor que el 0.0% previsto.
• 🔴 Reino Unido industria: la producción industrial cayó -0.2% mensual y la manufactura -0.5%.
• 🔴 España inflación: el IPC anual subió a 3.6%, por encima del 3.5% esperado.
• 🟢 Eurozona industria: la producción industrial anual creció 0.1%, contra una previsión de caída de -0.8%.
• 🟢 Brasil consumo: las ventas minoristas crecieron 2.9% anual, arriba del 2.4% esperado.
• 🟡 Bonos EUA: la subasta de T-Bond a 30 años será una prueba clave para tasas largas.

Lo que mueve la mañana

El primer motor de la apertura es el IPP de Estados Unidos. Después de que el IPC de ayer salió en línea con lo esperado, el dato de precios al productor refuerza una narrativa de menor presión inflacionaria. Esto le da más margen a la Reserva Federal para no acelerar el endurecimiento monetario, especialmente después de señales recientes de debilidad laboral.

Reuters señaló que los mercados globales ya venían operando con cautela antes del IPP, con la atención puesta en si los datos de inflación podían confirmar que la Fed no tendría que subir tasas en septiembre. También destacó que la combinación de inflación más suave y nóminas débiles ha reducido las apuestas de un alza inmediata de la Fed.

El mercado reaccionó mejor en tecnología. El QQQ sube cerca de 0.73%, mientras el SPY avanza alrededor de 0.26%. La razón es sencilla: cuando los datos de precios reducen presión sobre tasas, las acciones de crecimiento reciben alivio. El Dow, en cambio, opera prácticamente sin cambios, lo que sugiere que el apetito por riesgo no es completamente generalizado.

Fed: alivio por precios, advertencia por empleo

La Reserva Federal recibe una señal positiva por inflación, pero también otra de cautela por empleo. Las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo subieron a 209 mil, por encima de las 202 mil esperadas y del dato previo de 200 mil. Al mismo tiempo, las renovaciones bajaron a 1.777 millones, mejor que la previsión de 1.800 millones.

La lectura es mixta. Hay menos presión en precios al productor, pero el mercado laboral muestra señales de enfriamiento en las nuevas solicitudes. Para la Fed, eso puede inclinar el balance hacia una postura menos agresiva, siempre que el petróleo no vuelva a presionar la inflación.

El problema es que los bonos todavía tienen la última palabra. A las 11:00 h se subastará deuda estadounidense a 30 años, después de una referencia previa de 5.058%. Si la demanda es débil, los rendimientos largos pueden volver a subir y limitar el entusiasmo bursátil. Si la subasta sale bien, el alivio de tasas podría reforzar el avance de tecnología.

Reino Unido: crecimiento mejor, industria débil

Reino Unido entregó una lectura económica dividida. El PIB mensual de junio creció 0.3%, mejor que el 0.0% esperado, y el PIB anual de junio avanzó 1.1%, por encima de la previsión de 0.8%. En el segundo trimestre, el PIB creció 0.4%, en línea con lo previsto, y el dato anual se ubicó en 1.2%, también mejor que la expectativa.

La inversión empresarial sorprendió positivamente, con avance trimestral de 1.7%, frente a una previsión de caída de -0.3%, y crecimiento anual de 0.8%, después de una contracción previa de -1.3%.

Pero la parte industrial fue débil. La actividad industrial cayó -0.2% mensual y la manufactura retrocedió -0.5%, peor que la previsión de -0.1%. Además, la balanza comercial registró un déficit de 23.01 mil millones de libras, peor que los 20.60 mil millones esperados.

La lectura británica es clara: mejor crecimiento agregado, pero con grietas en manufactura, industria y comercio exterior.

Europa: España presiona inflación, zona euro mejora industria

En la zona euro, el dato industrial fue mejor de lo esperado. La producción industrial anual creció 0.1%, contra una previsión de caída de -0.8%, mientras que el dato mensual quedó en 0.0%, también mejor que el -0.1% esperado. No es un dato espectacular, pero sí evita una lectura negativa.

España, en cambio, dejó señales inflacionarias incómodas. La inflación anual subió a 3.6%, por encima del 3.5% esperado y del 3.2% previo. La inflación subyacente se ubicó en 3.0%, en línea con lo previsto, pero arriba del 2.9% anterior. La inflación armonizada anual llegó a 3.9%, también por encima de previsiones.

Este dato recuerda que la desinflación europea no es uniforme. Aunque algunas partes del bloque muestran menor presión industrial, España vuelve a mostrar inflación más persistente, lo que puede limitar la comodidad del Banco Central Europeo.

México en foco

México no tiene un dato local fuerte en el calendario de la mañana. Por eso, la lectura para el peso y los activos locales dependerá principalmente de Estados Unidos: IPP, subsidios de desempleo, bonos largos y petróleo.

El dato de IPP estadounidense puede ayudar al peso si reduce la presión sobre el dólar y los rendimientos. Sin embargo, la reacción no será automática. Si la subasta de bonos a 30 años sale débil, el mercado podría volver a demandar dólares y presionar monedas emergentes.

En los días recientes, el peso se ha mantenido relativamente estable, apoyado por mejores datos de inflación local, actividad industrial más firme y menor presión de la Fed. El dato de hoy en Estados Unidos refuerza esa narrativa, pero el mercado seguirá pendiente del petróleo y de la deuda larga.

Petróleo y materias primas

El petróleo se mantiene como riesgo de fondo. Reuters reportó que el crudo ha operado con presión bajista tras el aumento de inventarios comerciales en Estados Unidos y la revisión a la baja de la demanda global por parte de la OPEP, aunque la atención sigue puesta en Irán y el Estrecho de Ormuz.

Esto es importante porque el petróleo puede cambiar la lectura inflacionaria de agosto. Reuters advirtió que, aunque los datos recientes de inflación ayudan, el repunte del crudo desde julio podría volver a presionar las próximas lecturas antes de la reunión de septiembre de la Fed.

Para México, un petróleo más bajo puede aliviar expectativas inflacionarias, aunque también reduce el impulso potencial sobre ingresos petroleros. En cualquier caso, la variable clave será la persistencia: si el crudo se mantiene bajo 90 dólares, el mercado respira; si vuelve a escalar, la Fed recupera argumentos de cautela.

Qué vigilar durante la sesión

• 📌 8:30 h — Reservas de gas natural EUA: se esperan 31B, frente a 33B previos.
• 📌 9:30 h — T-Bills EUA: subastas de 4 y 8 semanas, relevantes para tasas de corto plazo.
• 📌 11:00 h — T-Bond a 30 años: prueba clave para demanda de deuda larga.
• 📌 13:00 h — Inflación Argentina: se espera 2.0% mensual y 33.5% anual.
• 📌 14:30 h — Balance general de la Fed: referencia de liquidez del sistema.
• 📌 Perú: decisión de política monetaria por la tarde, con expectativa de tasa en 4.25%.
• 📌 Australia: discurso de Bullock, del RBA, e indicadores hipotecarios por la noche.
• ⚠ Petróleo / Ormuz: cualquier titular puede cambiar la lectura de inflación y bonos.

Lectura de apertura

La apertura deja una conclusión clara: el IPP de Estados Unidos ayuda al mercado, pero no resuelve todos los riesgos. La presión de precios al productor se moderó más de lo esperado, lo que favorece a tecnología y reduce presión inmediata sobre la Fed. Pero las solicitudes de desempleo subieron, los bonos largos tendrán una prueba importante y el petróleo sigue siendo una amenaza latente para la inflación de agosto.

Para México, el dato externo es relativamente favorable. Menor presión de precios en Estados Unidos puede darle estabilidad adicional al peso y mejorar el tono para activos locales. Sin embargo, el cierre de la jornada dependerá de la reacción de bonos y petróleo.

No es una apertura de euforia. Es una apertura de alivio monetario: los precios al productor dan una buena señal, pero el mercado todavía necesita que los bonos y el petróleo no arruinen la lectura.