Apertura | Viernes 28 de agosto, 2026

Los mercados abren este viernes con una jornada dominada por Jackson Hole. La atención global está puesta en el primer mensaje relevante de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal, en un contexto donde la inflación estadounidense sigue por encima del objetivo, los bonos largos permanecen elevados y los inversionistas buscan señales sobre el rumbo de las tasas.

Wall Street abre con tono positivo. El SPY avanza cerca de 0.67%, el QQQ sube alrededor de 1.38% y el DIA gana cerca de 0.16%. Bitcoin cotiza alrededor de 79,579 dólares, prácticamente estable en la apertura. El mercado llega con mejor ánimo por la caída del petróleo y por el impulso de tecnología tras los resultados de Nvidia, aunque la dirección de la sesión dependerá del tono que adopte la Fed en Jackson Hole.

Semáforo de apertura

• 🟢 S&P 500: el SPY avanza cerca de 0.67%, con mejor apetito por riesgo.
• 🟢 Nasdaq / tecnología: el QQQ sube alrededor de 1.38%, apoyado por el impulso tecnológico.
• 🟢 Dow Jones: el DIA gana cerca de 0.16%, con avance más moderado.
• 🟡 Bitcoin: cotiza cerca de 79,579 dólares, prácticamente estable.
• 🟡 Jackson Hole: el mercado espera señales de Kevin Warsh sobre tasas, inflación y bonos.
• 🔴 Francia PIB: el PIB trimestral quedó en 0.0%, por debajo del 0.2% esperado.
• 🔴 Francia inflación: la inflación armonizada anual subió a 2.7%, desde 2.4%.
• 🔴 España inflación: el IPC anual subió a 4.3%, por encima del 4.2% esperado.
• 🔴 España consumo: las ventas minoristas cayeron -0.3% anual, frente al 0.6% previo.
• 🟢 Zona euro sentimiento: la confianza económica subió a 98.4, arriba de la previsión de 97.5.
• 🟢 Zona euro servicios: la confianza del sector servicios subió a 5.8, mejor que el 4.9 esperado.
• 🔴 Zona euro inflación esperada: las expectativas de inflación al consumo subieron a 33.0, desde 30.4.
• 🟢 Suiza KOF: el indicador líder subió a 106.7, por encima del 103.0 esperado.
• 🟢 India industria: la actividad industrial anual creció 6.7%, mejor que el 6.0% previsto.
• 🟡 Canadá PIB: el mercado espera el PIB mensual y anualizado del segundo trimestre.
• 🟡 Michigan EUA: confianza e inflación esperada serán claves tras el mensaje de Jackson Hole.

Lo que mueve la mañana

El evento central es Jackson Hole. Reuters reportó que las bolsas globales se encaminan a una ganancia semanal, apoyadas por la caída del petróleo y por tecnología, mientras los mercados esperan el discurso de Kevin Warsh para leer la trayectoria de tasas de la Fed. Brent cayó a cerca de 89.2 dólares y acumulaba una baja semanal superior a 5%, por avances potenciales en torno a Irán, Omán y el Estrecho de Ormuz.

El mercado llega al mensaje de Warsh con una tensión clara. Por un lado, la baja del petróleo ayuda a enfriar expectativas inflacionarias y mejora el ánimo bursátil. Por otro, la inflación estadounidense sigue lejos del objetivo y los rendimientos largos continúan en niveles incómodos. Reuters señaló que los futuros asignan una probabilidad cercana a 35% a una subida de tasas en septiembre y descuentan por completo un aumento hacia diciembre.

La clave no será solo lo que diga Warsh, sino qué tanto decida decir. Reuters ha destacado que su estilo es menos dado a la orientación futura, con mayor énfasis en dejar que los mercados de bonos influyan en la lectura de política monetaria. Esa menor guía puede mantener volatilidad si el mercado no obtiene una señal clara.

Europa: mejor ánimo, más inflación

Europa entrega una lectura mixta. Por el lado positivo, la confianza económica de la zona euro subió a 98.4, mejor que la previsión de 97.5 y el dato previo de 97.1. La confianza del consumidor mejoró a -15.5, desde -15.9, y la confianza del sector servicios subió a 5.8, por encima de lo esperado.

WSJ reportó que el indicador de sentimiento económico de la Comisión Europea alcanzó su nivel más alto desde enero, señal de resiliencia empresarial y del consumidor pese a la guerra prolongada en Medio Oriente, energía cara y presiones climáticas.

Pero la inflación sigue siendo el problema. En Francia, la inflación armonizada anual subió a 2.7%, desde 2.4%, impulsada principalmente por energía y productos petroleros, de acuerdo con Reuters. En España, el IPC anual avanzó a 4.3%, por encima del 4.2% esperado y del 3.6% previo. La inflación subyacente española bajó a 2.9%, desde 3.0%, pero la lectura general sigue siendo elevada.

La zona euro, entonces, mejora en ánimo y servicios, pero no resuelve su tensión central: crecimiento desigual con inflación todavía incómoda.

Francia y España: señales de alerta

Francia tuvo una jornada débil en crecimiento. El PIB trimestral del segundo trimestre quedó en 0.0%, contra una previsión de 0.2%, mientras el avance anual fue de 0.5%, por debajo del 0.7% esperado y del 0.9% previo. El gasto del consumidor creció 0.5% mensual, mejor que el 0.1% esperado, pero no alcanzó para compensar la lectura floja de crecimiento.

España también mostró presión. Las ventas minoristas cayeron -0.3% anual en julio, después de crecer 0.6%, mientras la inflación anual subió a 4.3%. Esta combinación es incómoda: precios más altos con consumo minorista más débil.

Para el Banco Central Europeo, estos datos complican el tablero. La confianza mejora, pero la inflación sigue apareciendo en economías relevantes del bloque. Reuters señaló que los mercados ya observan la posibilidad de que la inflación de la zona euro se acerque a niveles altos y mantenga presión sobre el BCE.

Wall Street: tecnología sostiene, Fed decide el tono

El arranque de Wall Street es positivo, especialmente en tecnología. El Nasdaq, medido por QQQ, avanza con fuerza en la apertura, mientras el S&P 500 también muestra buen tono. Parte del impulso viene de la expectativa de que la Fed no endurezca demasiado el discurso, y parte del soporte viene del sector tecnológico tras resultados de Nvidia.

Reuters señaló que el desempeño de Nvidia volvió a impulsar entusiasmo por inteligencia artificial, aunque el mercado en general sigue condicionado por inflación, tasas y bonos.

El riesgo es que un discurso duro de Warsh cambie el tono. Barron’s advirtió que si Warsh adopta una postura más restrictiva para reforzar el compromiso de la Fed con inflación, podrían subir los rendimientos de corto plazo, fortalecerse el dólar y caer las bolsas; pero si evita señales claras, también podría generar venta de dólar y bonos largos por incertidumbre.

México en foco

México no tiene un dato local fuerte dentro del calendario de primera hora, por lo que la lectura para peso, bonos e IPC estará determinada por el entorno externo: Jackson Hole, dólar, petróleo y rendimientos estadounidenses.

El punto relevante para México es que la caída del petróleo puede aliviar expectativas inflacionarias globales, pero también reduce parte del soporte sobre referencias petroleras. Para el peso, un discurso menos restrictivo de la Fed ayudaría a emergentes; uno más duro puede fortalecer al dólar y presionar activos locales.

La semana mexicana viene de datos importantes: crecimiento positivo, inflación subyacente más moderada, menor desempleo y señales mixtas en comercio exterior. Hoy, sin embargo, el centro de gravedad está fuera: la Fed marcará el apetito por riesgo.

Canadá, India y emergentes

Canadá publicará PIB mensual y del segundo trimestre durante la mañana. El mercado espera un crecimiento mensual de 0.2% en junio y un PIB anualizado del segundo trimestre de 3.4%, después de una lectura previa prácticamente estancada. Reuters reportó que los futuros de Toronto operaban cautelosos antes del dato de PIB y del discurso de Warsh en Jackson Hole.

India mostró una señal positiva en actividad industrial: la producción anual creció 6.7%, por encima del 6.0% esperado, aunque por debajo del 8.8% previo. La actividad industrial acumulada subió a 6.3%, y las reservas internacionales aumentaron a 729.33 mil millones de dólares, desde 716.91 mil millones.

Brasil mantiene una lectura de inflación contenida en algunos indicadores: el IGP-M cayó -0.22% mensual, cerca de lo esperado, y el IPP brasileño bajó -0.83%. Sin embargo, el crédito bancario se moderó y el mercado esperará el dato de empleo formal más tarde.

Petróleo, oro y Bitcoin

La caída del petróleo es una de las razones del mejor ánimo global. Reuters reportó que Brent bajó a cerca de 89.2 dólares, con una caída semanal superior a 5%, por señales de posibles avances diplomáticos alrededor de Ormuz.

Ese alivio energético ayuda a mercados porque reduce presión sobre inflación futura. También permite que bonos y acciones respiren, aunque no elimina el riesgo geopolítico.

Bitcoin opera cerca de 79,579 dólares, prácticamente estable en la apertura. Reuters señaló que el oro y Bitcoin han recibido soporte por discusiones sobre deuda, tasas y estrategias del Tesoro estadounidense para contener costos de financiamiento.

Qué vigilar durante la sesión

• 📌 Jackson Hole: discurso de Kevin Warsh y señales sobre tasas, inflación y bonos.
• 📌 6:30 h — Canadá PIB: expectativa de 0.2% mensual en junio y 3.4% anualizado en 2T.
• 📌 7:45 h — PMI Chicago: se espera 57.9, desde 57.6.
• 📌 8:00 h — Universidad de Michigan: confianza esperada en 51.0 y expectativas de inflación en 4.3%.
• 📌 8:00 h — Warsh / Fed: cualquier matiz puede mover dólar, bonos y acciones.
• 📌 11:00 h — Baker Hughes: plataformas petrolíferas y yacimientos activos.
• 📌 13:30 h — CFTC: posiciones en MXN, petróleo, oro, Nasdaq y S&P 500.
• 📌 Europa: seguimiento a inflación francesa, española y sentimiento económico.
• ⚠ Bonos largos: siguen siendo el límite principal para tecnología y activos emergentes.

Lectura de apertura

La apertura deja una conclusión clara: el mercado llega con mejor ánimo a Jackson Hole, pero no con plena tranquilidad. Wall Street sube, tecnología lidera y el petróleo baja, pero Europa recuerda que la inflación sigue presionando y la Fed todavía no tiene margen para declararse victoriosa.

Para México, la jornada dependerá del tono externo. Si Warsh entrega un mensaje equilibrado, el peso y los activos emergentes podrían beneficiarse. Si el discurso se inclina hacia una postura más restrictiva o evita dar dirección, la volatilidad puede regresar rápido.

No es una apertura de euforia. Es una apertura de expectativa: el mercado quiere comprar alivio, pero sabe que una sola frase desde Jackson Hole puede cambiar el cierre de la semana.