Bitácora del Cierre | 03/03/26

Los mercados cerraron la jornada del martes con el foco completamente puesto en la inflación de la zona euro, que volvió a colocarse por encima de las previsiones y ajustó las expectativas sobre el próximo movimiento del Banco Central Europeo.

La inflación anual en la eurozona se ubicó en 1.9%, por encima del 1.7% esperado, mientras que la inflación subyacente anual repuntó a 2.4%, superando el consenso del 2.2%. En términos mensuales, el avance fue todavía más evidente, marcando una reversión frente a las lecturas negativas previas. Italia también sorprendió al alza con una inflación mensual de 0.8%, reforzando la narrativa de presiones persistentes en precios.

Este escenario provocó ajustes en el mercado de deuda europea: Alemania colocó el Bobl a 5 años en 2.430%, ligeramente por encima de la subasta anterior, mientras que España también registró mayores rendimientos en sus letras a 6 y 12 meses. El mensaje es claro: el mercado empieza a descontar que el BCE podría mantener una postura restrictiva por más tiempo.

En Estados Unidos, la atención estuvo en los discursos de miembros del FOMC y en el indicador Redbook, que mostró un crecimiento anual de 7.0%, reflejando fortaleza en el consumo. Sin embargo, el optimismo económico IBD/TIPP cayó a 47.5, permaneciendo en zona de pesimismo. Las reservas de crudo del API aumentaron en 5.6 millones de barriles, lo que podría presionar al petróleo en la próxima sesión.

En Asia, los PMI chinos volvieron a situarse por debajo del umbral de 50 en el índice oficial manufacturero (49.2), evidenciando contracción, mientras que el sector servicios mostró mayor resiliencia vía Caixin. Australia y Japón mantuvieron lecturas sólidas en servicios, aunque el sector construcción australiano continúa débil.

El balance global deja un mensaje mixto pero relevante: Europa enfrenta presiones inflacionarias renovadas, Estados Unidos mantiene dinamismo en consumo pero con señales de cautela en confianza, y China continúa en terreno frágil manufacturero.

La reacción de divisas y bonos en las próximas sesiones dependerá de si el mercado considera este repunte inflacionario como transitorio o estructural.

El día de mañana les traeremos la apertura con los primeros datos y la reacción de los mercados globales.