Bitácora de Cierre | 11/03/25

Los mercados globales cerraron la jornada del miércoles 11 de marzo de 2026 atentos principalmente a los datos de inflación en Estados Unidos y a la evolución del mercado energético, dos factores que continúan definiendo las expectativas de política monetaria y el comportamiento de los activos financieros.

En Europa, la jornada comenzó con cifras de inflación en Alemania, donde el índice anual se ubicó en 1.9%, en línea con lo esperado pero ligeramente por debajo del 2.1% previo. La inflación armonizada anual se situó en 2.0%, también ligeramente inferior al registro anterior. Estos datos refuerzan la idea de que las presiones inflacionarias en la zona euro continúan moderándose gradualmente, lo que mantiene abierta la posibilidad de que el Banco Central Europeo adopte una postura monetaria menos restrictiva en los próximos meses.

Además, las ventas minoristas en España mostraron un crecimiento anual de 4.0%, superando el dato previo de 2.8%, lo que refleja una demanda interna todavía resiliente en algunas economías del bloque.

En Estados Unidos, el foco del día estuvo en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a febrero. La inflación general se mantuvo en 2.4% anual, mientras que la inflación subyacente se ubicó en 2.5%, exactamente en línea con las expectativas del mercado. En términos mensuales, el IPC registró un incremento de 0.3%, mientras que la inflación subyacente avanzó 0.2%.

Estos datos refuerzan la narrativa de que la inflación continúa descendiendo de forma gradual, aunque todavía no lo suficiente como para garantizar recortes inmediatos de tasas por parte de la Reserva Federal. El comportamiento estable de la inflación mantiene al banco central en una postura de cautela, evaluando cuidadosamente la evolución de la actividad económica y del mercado laboral.

En el mercado hipotecario estadounidense se observó un ligero incremento en las tasas hipotecarias a 30 años, que subieron a 6.19% desde 6.09%, mientras que el índice de solicitudes de hipotecas mostró una recuperación semanal de 3.2%, aunque muy por debajo del crecimiento de 11.0% registrado anteriormente. Esto refleja que el sector inmobiliario continúa enfrentando presiones derivadas del nivel todavía elevado de las tasas de interés.

Por el lado energético, los datos de la Administración de Información Energética (EIA) mostraron un incremento en los inventarios de petróleo de 3.824 millones de barriles, por encima de la expectativa de 2.8 millones. En contraste, los inventarios de gasolina registraron una caída de 3.654 millones de barriles, lo que sugiere una demanda sólida de combustibles en el mercado estadounidense. Estos movimientos generaron volatilidad en los precios del petróleo durante la sesión.

En América Latina, las ventas minoristas de Brasil crecieron 2.8% anual, superando las previsiones de 1.8%, lo que apunta a un consumo interno relativamente sólido. Sin embargo, el país registró un flujo negativo de divisas extranjeras de -3.897 mil millones de dólares, reflejando salidas de capital durante el periodo.

Por otra parte, el déficit presupuestario federal de Estados Unidos alcanzó -308 mil millones de dólares en febrero, una cifra superior al déficit previo de -95 mil millones, lo que vuelve a poner sobre la mesa el debate sobre la sostenibilidad fiscal del gobierno estadounidense y su impacto potencial en los mercados de deuda.

En general, la jornada dejó un panorama mixto: por un lado, la inflación estadounidense continúa mostrando señales de estabilidad; por otro, las condiciones financieras siguen siendo restrictivas y los mercados energéticos mantienen episodios de volatilidad. Los inversionistas continuarán atentos a las próximas intervenciones de funcionarios de bancos centrales y a nuevos indicadores macroeconómicos que permitan anticipar el rumbo de la política monetaria global.

Por la tarde les traeremos el cierre con los movimientos y reacciones del mercado.