APERTURA | Jueves 9 de julio de 2026

Los mercados abren este jueves 9 de julio con una lectura cruzada: México recibe un dato de inflación mejor al esperado, pero el entorno global sigue dominado por la tensión entre Estados Unidos e Irán, el petróleo elevado, los bonos presionados y una Reserva Federal que no termina de darle al mercado la señal de alivio que quisiera.

La mañana no arranca con pánico, pero sí con cautela. Wall Street opera mixto: el Nasdaq logra sostenerse gracias al impulso de semiconductores, mientras el Dow Jones cae con más fuerza y el S&P 500 se mueve ligeramente a la baja. El mensaje es claro: el mercado todavía encuentra refugio en tecnología, pero el apetito por riesgo no es generalizado.

Semáforo de apertura

• 🟢 Inflación México: el INPC anual bajó a 3.37%, por debajo del 3.52% esperado y del 3.94% previo.
• 🟢 Inflación subyacente México: se moderó a 4.03% anual, desde 4.19%, aunque sigue por arriba del centro del objetivo de Banxico.
• 🟡 Peso mexicano: el dólar ronda 17.56 pesos, con presión moderada pese al buen dato inflacionario.
• 🟢 Nasdaq: el QQQ avanza cerca de 0.3%, apoyado por semiconductores.
• 🔴 S&P 500: el SPY opera ligeramente a la baja, cerca de -0.3%.
• 🔴 Dow Jones: el DIA cae alrededor de 1.1%, reflejando presión en sectores más sensibles al ciclo.
• 🟢 Bitcoin: se ubica cerca de 62,700 dólares, con avance moderado frente a la jornada previa.
• 🟢 Petróleo: el WTI ronda 73.27 dólares, todavía elevado por el riesgo geopolítico.
• 🟡 Oro: el contrato de agosto se mueve cerca de 4,120 dólares, como activo de cobertura.
• 🟡 Bonos: el Treasury a 10 años ronda 4.57%, nivel todavía incómodo para valuaciones bursátiles.
• 🟡 VIX: la volatilidad se ubica cerca de 16.75, elevada frente a jornadas tranquilas, pero sin estrés extremo.

Lo que mueve la mañana

El primer eje de la apertura está en México. La inflación de junio sorprendió favorablemente: el INPC anual bajó a 3.37%, dentro del rango objetivo de Banxico de 3% +/- 1 punto porcentual y por debajo de la expectativa de mercado. En términos mensuales, los precios cayeron 0.27%, más de lo previsto, mientras la inflación subyacente mensual avanzó 0.24%, también menos de lo esperado.

El dato es relevante porque fortalece el argumento de que la inflación general está cediendo con mayor claridad. Sin embargo, la lectura no es completamente cómoda. La inflación subyacente anual sigue en 4.03%, todavía por encima del centro del objetivo de Banxico. Esto significa que hay espacio para discutir una postura menos restrictiva, pero no para cantar victoria.

Para Banxico, la noticia ayuda, pero no resuelve todo. La inflación general baja, pero el componente subyacente —que elimina precios más volátiles— sigue mostrando resistencia. Por eso las minutas del Banco de México, programadas para las 9:00 horas, serán clave para conocer qué tan dividido está el banco central sobre el ritmo de futuros recortes.

Wall Street: tecnología resiste, pero el mercado no compra todo

En Estados Unidos, los futuros venían al alza, pero la apertura muestra un mercado selectivo. El Nasdaq logra avanzar gracias al empuje de semiconductores, después de que el sector ayudó a rescatar la sesión previa. Broadcom y Nvidia se mantienen como referencias importantes para el apetito por tecnología, en medio de nuevas expectativas de demanda por chips.

Sin embargo, el resto del mercado no luce igual. El S&P 500 opera con una ligera baja y el Dow Jones cae con más fuerza. Esto confirma que el rebote no es generalizado: el mercado compra tecnología, pero castiga sectores más sensibles al ciclo económico, al crédito y a la incertidumbre geopolítica.

La razón está en el cruce de tres variables: petróleo alto, tasas elevadas y riesgo externo. Si el petróleo se mantiene presionado por la tensión en Medio Oriente, la inflación puede tardar más en ceder. Si la inflación tarda más, la Reserva Federal tiene menos margen para bajar tasas. Y si las tasas se mantienen altas, las valuaciones bursátiles siguen bajo presión.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos fueron de 215 mil, por debajo de las 218 mil esperadas y del dato previo de 217 mil. Las renovaciones quedaron en 1.814 millones, ligeramente por debajo de la previsión. Es decir, el mercado laboral sigue resistiendo. Para los inversionistas, eso reduce el temor a una desaceleración abrupta, pero también limita la urgencia de la Fed para suavizar su postura.

Geopolítica, petróleo y dólar

El riesgo geopolítico sigue siendo el principal factor externo. Reuters reportó que los futuros de Wall Street rebotaban y el petróleo retrocedía parcialmente después de nuevos ataques de Estados Unidos contra Irán, pero los inversionistas seguían evaluando la posibilidad de que la tensión afecte el suministro energético global. El Brent y el WTI habían tocado máximos de varias semanas durante la sesión previa.

El WTI se mantiene cerca de 73.27 dólares, todavía muy por encima de los niveles observados antes de la escalada reciente. Para los mercados, esto significa que el petróleo ya no es solo una variable de materias primas: vuelve a ser un factor de inflación, política monetaria y riesgo financiero.

El dólar también conserva fuerza. El USD/MXN ronda 17.56 pesos, pese al buen dato de inflación mexicana. Esto confirma que el peso no se mueve únicamente por datos locales. Cuando el mercado global se vuelve defensivo, el dólar gana atractivo y las monedas emergentes enfrentan presión, incluso cuando sus fundamentales mejoran.

México en foco

Para México, la apertura deja una señal doble. Por un lado, la inflación general baja más de lo esperado y eso mejora la lectura macroeconómica. Por otro, el peso no logra apreciarse de manera clara porque el entorno global sigue dominado por petróleo, Fed y geopolítica.

La Bolsa Mexicana de Valores llega con presión. El IPC cerró la jornada previa con una caída de 0.10%, alrededor de 66,610 puntos, acumulando cuatro cierres negativos en cinco sesiones. La debilidad no responde solo a factores locales, sino a la aversión global al riesgo y al encarecimiento de la energía.

Las minutas de Banxico serán el evento doméstico más importante del día. El mercado buscará señales sobre tres puntos: qué tanto preocupa todavía la inflación subyacente, si el banco central ve espacio para nuevos recortes y qué peso le está dando al entorno externo. Si las minutas suenan más cautelosas, el peso podría encontrar respaldo. Si el tono se percibe demasiado flexible, la presión cambiaria podría mantenerse.

Europa y Asia: señales mixtas

En Europa, Alemania mostró una balanza comercial más fuerte de lo esperado, con superávit de 19.1 mil millones de euros, por encima de la previsión de 14.9 mil millones. Las exportaciones crecieron 0.9% mensual, mientras las importaciones cayeron 2.5%. El dato puede leerse de dos formas: mejora el saldo externo, pero parte de esa mejora viene de importaciones débiles, lo que también puede señalar menor dinamismo interno.

Las minutas del BCE y la reunión del Eurogrupo también estarán en la agenda. El mercado buscará señales sobre el balance entre inflación, bajo crecimiento y próximos pasos de política monetaria europea.

En Japón, las órdenes de herramientas de maquinaria crecieron 52.8% anual, por encima de la previsión de 37.4%, una señal positiva para inversión industrial y demanda externa. Aun así, el foco global está mucho más concentrado en Estados Unidos, petróleo e Irán.

Qué vigilar durante la sesión

• 📌 9:00 h — Minutas de Banxico: clave para leer el tono del banco central tras la baja de inflación.
• 📌 8:00 h — Ventas de viviendas de segunda mano en EUA: el mercado espera 4.19 millones.
• 📌 8:30 h — Reservas de gas natural: dato relevante para energía.
• 📌 11:01 h — Subasta de Treasury a 30 años: importante para medir demanda por deuda larga con tasas elevadas.
• 📌 11:30 h — Comparecencia de Logan, de la Fed: posible señal sobre inflación y tasas.
• 📌 14:30 h — Balance general de la Fed: seguimiento a liquidez del sistema.
• ⚠ Irán / petróleo: cualquier nuevo titular puede mover crudo, dólar, oro y bolsas.

Lectura de apertura

La apertura deja una conclusión clara: México tiene una buena noticia inflacionaria, pero el mercado global no está en modo celebración. La inflación baja más de lo esperado y le da aire a Banxico; sin embargo, el peso sigue condicionado por el dólar, el petróleo y la Fed.

Wall Street tampoco muestra una recuperación pareja. El Nasdaq resiste gracias a semiconductores, pero el Dow y el S&P siguen reflejando cautela. El petróleo alto mantiene viva la preocupación inflacionaria, y los bonos en niveles elevados recuerdan que el costo financiero sigue siendo un techo para los mercados.

No es una apertura negativa para México en lo interno. Al contrario: el dato de inflación ayuda. Pero sí es una apertura incómoda para los mercados: mientras el crudo siga presionado y la Fed mantenga un tono duro, los buenos datos locales pueden mejorar la narrativa, pero no necesariamente cambiar el humor global.